创新春潮涌 多元主体投身银行理财(2)

　　其次，这类理财产品的信息披露较差，投资者从购买时至到期日几乎都难以获知产品的操作策略。“这也就是它类似于私募产品之处，资金募集完毕之后，具体的投资品种配置、资金流向和风险控制等都完全掌握在管理人手中，就连银行有时都难以捉摸清楚，投资者就更难以掌握。”李要深向记者解释。也正如前段时间某些银行频频发生的理财产品零收益纠纷，虽然银行从法律上并没有过错，但是最终一无所获的投资者还是对其信息披露提出了很高的质疑。

　　再次，市场风险难以避免。虽然银行理财产品一向以稳健著称，但是资产管理类的理财产品由于本金的大部分都投入到风险较大的资本市场，即使有券商或资产管理公司等专业机构进行资产管理也是难逃市场风险的。就拿“得利宝·天蓝精选基金1号”和“得利宝天蓝3号－精选指数基金投资”为例，预期收益分别为6％－40％和6％－35％，但是不论是成长性较好的封闭式基金还是投资管理能力强和风格稳定的开放式基金抑或指数基金的优化组合都具有市场风险。

　　去年底，第三方机构参与的混业理财产品就开始越发火热起来，“可以说是一种金融混业经营的迹象，或者更确切的说一种交叉业务。”上海财经大学金融学院霍文文教授认为：银行联手券商、保险公司、和信托公司等其它机构推出的理财产品，对于本质上是机构业务的交叉和拓展，而直观来看是金融创新中最为微观的产品创新。随着市场主体多元化的需求，类似产品的推出满足不同风险偏好和投资组合配置的群体需要是符合市场规律的。

　　在涉及到类似产品的风险时，她还认为：“其实并非新的就是好的，作为投资者来说找到适合自己的才最重要，在前段时间纠纷过后，投资者更应该意识到理财知识自我积累的重要性。”况且，现在为数不多的银保、银信和银券合作都是在其业务往来较为密切的机构之间发生的，并非就是精挑细选之后的结果。

　　随着基金和券商专户理财的逐步放开，酝酿已久的更广的投资理财需求渐渐得到释放。吸引机构参与银行理财产品设计和管理的主要原因在于收益的多元化。但对于投资者来说，对于以新面貌出现的这类产品能够顺利被接受，还是在零收益恐慌后被“打入冷宫”，都是由投资者自身的投资判断能力决定的。

　　产品名称发行银行参与机构预期年化收益保本否

　　套利通1号兴业银行中信信托、国泰君安7%－10%非保本

　　FOF+股指期货套利双兴业银行华宝信托、东海证券14.85％非保本

　　赢计划-25.50％

　　得利宝·天蓝精选基金1号 交通银行人寿资产管理 6％－40％ 非保本

　　得利宝天蓝3号－精选指数基金投资交通银行中信建投证券 6%-35%非保本

　　同享二号光银中华精选光大银行海富通基金 －非保本

　　涂艳 制表