银行股增长已显乏力

　　一个最重要的原因是，这几年上市银行的高增长，靠的就是不断扩大贷款规模和拉大存贷差，而今年央行调控的落脚点就是卡紧贷款规模。因此，银行类上市公司的增长已显后继乏力。

　　贺宛男

　　一边是美国次贷危机让人心惊肉跳，一边是A股上市公司预增公告不断股价照跌。但是，在近400家预增公司中，银行股却成了凤毛麟角。

　　要知道银行股是中国股市高增长的主力军。去年三季报沪深14家上市银行，有可比数据的7家银行中6家增幅都在50%以上，平均增长超过60%。可迄今仅3家发布预增公告：招商银行预增110%左右，北京银行预增50%以上；中信银行预增100%以上；另外浦发银行已发布业绩快报，净利润增长64%。还有几家三季报增速极高的，如工商银行三季报增长65.5%，民生银行增长70%，深发展增长110%，年报预增公告均未露面。

　　就连已经预增的也没有出乎意料的喜讯，如招商银行预增110%，但前三季已经实增123%；浦发银行预增64%，前三季已经实增60%等。当然，业绩预告截止1月31日，不排除以后几天还会有银行股出来预增；但纵然2007年报还会预增，2008年再要有50%以上的高增长可就难了。

　　一个最重要的原因是，这几年上市银行的高增长，靠的就是不断扩大贷款规模和拉大存贷差，而今年央行调控的落脚点就是卡紧贷款规模。报载，工商银行、建设银行、中国银行今年新增贷款额度分别为3650亿元、3500亿元和2600亿元；而工商银行去年前三季度新增贷款就达4019亿元，另据工行07中报透露，去年上半年贷款平均收益率为5.81%，存款平均付息率为1.69%，一进一出就有4个多百分点的净收益，多增4000亿贷款就意味着多增160亿利润。今年贷款规模卡住了，存贷差也有收窄之势，银行业还会有这样的好事吗？

　　还有一个指标是贷存比，即贷款占存款的比例。央行规定，贷存比最高不得超过75%，吸收100亿存款最多只能贷出75亿元。前几年存贷差没有那么大时，贷存比一般在50%-60%，去年存贷差急剧拉大，银行使尽招数增加贷款，贷存比高的已接近75%的上限，如中信银行为73.69%，兴业银行72.31%，民生银行72.2%。如今存款准备金率已提高到15%，70几%已经贷出去了，15%要留作准备金，纵然给你额度，能发放出去的贷款还有几多？

　　既然贷款规模不能增加，就在提高利率上做文章。由于我国贷款利率采取上不封顶下保底的做法，据说一些银行正在大幅上浮贷款利率，这样做不说黔驴技穷，至少也不是长远之计，因为中国目前的贷款利率已经不低了。至于中间业务，象去年这样火爆的理财市场恐怕今年也不会有，银行的非利息收入还能成倍增长吗？

　　其实，银行股的高增长本不是正常现象。试想贷款平均收5.81%的利息，而存款平均只付1.69%的利息，存贷款业务的毛利率高达80%以上，世上有如此高的暴利吗？都说房地产暴利，但房地产业的毛利率最高也就50-60%。一方面是广大城乡居民在高通胀压力下不得不承受着负利率，以至于不得不由发改委出来限制生活必需品的物价上涨；另一方面却是银行仰仗垄断越来越高的净利息差，以及银行高管们动辄数百万乃至上千万元的年薪。我国银行股的暴利从某种意义上说，是对全体储户、全体人民的掠夺，是行业高度垄断的结果，仅工、农、中、建四大国有银行，其金融资产就占到全国商业银行的75%，存贷款业务占到全国金融机构存贷款的62%和55%，四大行发话调高利率，别人还怎么活？

　　是的，美国次贷危机对中国经济的影响总体有限，对股市的冲击相信也是短暂的。但次贷危机却使中国政府懂得了，即使在市场经济条件下，银行的扩张冲动也必须有所抑制。银行是一国经济的稳定器，决不能狂欢起来没个完，否则，到时候巨亏起来也没个底。