根据投资环境选择理财产品(2)

　　【券商集合理财】

　　2007年17只非限定型集合理财产品的平均收益率虽然大大低于同期股票基金的收益，但涨得少也抗跌，特别是在去年第四季度，7只以基金投资为主具有“FOF”特色的非限定型产品体现了很好的抗跌性———2007年11月，大盘大幅向下调整，上证综指从去年10月16日收盘的6092点一路下跌至11月28日的4803点，整体下跌幅度达20.69%，而券商集合理财产品只有8只跌幅在10%以下。

　　另外，与市民传统观念中券商理财收益与债券收益相仿不同，去年几只表现突出的限定型产品的收益甚至赶超了股票型基金。如中金公司管理的中金股票精选以及广发理财3号均获得了140%的收益，东方证券管理的东方红2号、光大阳光理财也均获得了100%以上的收益。这比不少小散户自己炒股的收益所获要高出一大截。产品推荐：

　　●中金股票精选———该产品与开放式基金产品相比的主要区别为，它属于半私募性质，认购起点是10万元人民币，法定认购上限是35亿元人民币，比大型基金的规模小很多，因此运作比较灵活。去年累计收益达140.46%。

　　●华泰紫金1号——以债券为主要投资对象，构建低风险投资组合，具有高安全性、高保障性、高流动性和较高收益等特点，适合低风险偏好的投资者。值得一提的是，作为一只限定型券产品，华泰紫金1号去年收益率达40.44%，大大超过了同期债券型基金。

　　【封闭式基金】

　　折价率可以说是封闭式基金投资价值的生命线。去年9月时，折价率在30%以上的封基有15只左右。四季度以来的调整行情，封闭式基金下跌幅度是所有投资品种中最小的，封基大幅折价，也使其成为目前市场中一个较为安全的品种。但现在，没有一个封基的折价率还维持在30%以上，勉强撑到20%的也寥寥无几，即将到期的基金就更低了。

　　以2月4日即将到期的基金融鑫为例，折价率只有4%左右；2008年年底到期的基金科汇、科翔目前折价率只有5%。建议投资人不妨把目光放远，在还要几年到期的封基中寻找适宜的产品，如果折价率有20%以上，还有大比例分红预期，从长期投资的角度看可以坚持持有。

　　【QDII产品】

　　受次贷危机影响，美国股市持续低迷。而上周，美国最大银行花旗集团又公布，受累于近180亿美元的次贷相关资产冲减，该行在去年第四季度巨亏98.3亿美元，为花旗有史以来最大的季度亏损，也超过了此前市场最悲观的预期。花旗遭遇史上罕见亏损，加上美国前一晚出台的去年12月份零售销售降幅大大超出预期，使得投资人对美国金融业和整体经济的前景愈加担忧。1月15日，美股大跌，欧洲三大股市也不断扩大跌幅。

　　而先于美欧股市结束交易的亚太市场1月15日也普遍大挫。日经指数收盘大跌0.98%，自2005年11月以来首度跌破14000点整数关。港股继1月15日大跌2.38%，恒指跌破26000点，为去年9月来最低收盘价后，1月16日继续暴跌1386.93点。

　　境外市场的暴跌让国内的投资人开了眼界的同时，风险提示作用更大。全球经济增幅放缓势必也将影响2008年的QDII产品，建议投资人不要把QDII产品作为2008年投资理财的重点，可以少量配置起分散风险的作用。