理财产品面临不赚钱拷问 新股产品遭遇负收益

　　固定收益型产品赶不上定期存款　打新股产品遭遇“负收益”

　　去年最红火的打新股产品，遭遇了“负收益”；四只挂钩股票涨势喜人，对应理财产品却出现“零收益”；一年内存款利息涨了四次，固定收益型产品甚至赶不上存款……

　　如果2007年是居民理财意识的觉醒元年，那么2008年就是居民理财风险教育的一年。理财人士表示，市民购买理财产品时，最好根据自己的投资理解水平，选择适合自己风险承受能力和心理预期的产品。

　　“打新股”≠保证赚钱

　　一名上海的网友日前发帖称，购买某银行的打新股产品，11月份时居然出现了“负收益”。该网友表示，11月正是中石油上市的时间，能为理财产品贡献不少收益，在此背景下不可能产生亏损。

　　该网友还表示，该打新股理财品的收益计算公式是当月抛售导致原始资产的增加-银行分成-银行手续费，除以总的金额就是收益率。但后来该行相关人士解释，持有已上市新股未抛售，按照市场价格计算，在市价下跌前，净值比下跌后高，所以会有月度负收益的情况出现。

　　其实，上述理财产品出现单月负收益，其主要原因是受产品流动性影响，导致实际收益有所缩水，但并非市民所理解的“负收益”。多家银行理财人士表示，今年“打新股”类理财产品的收益可能会较去年下降，但总体表现并不差，风险仍然较小。但是，只要是银行没有承诺保本的打新股产品，仍然有亏损的可能性。

　　“结构型”≠涨了就赚

　　无独有偶。另一家银行的一款与4只股票挂钩的结构型理财产品也遭受了“零收益”的投诉。据了解，不少市民购买了10万元的该款产品，结果一年到期后收益仅仅为39.6元。对此，该行负责人介绍，该行设计的结构型理财产品实际上是一种期权产品，只有挂钩的4只股票同时上涨或同时下跌才能获得0到16%的收益。

　　“这款产品不同于固定收益型产品、确保有一定收益。只要是在0到16%区间内浮动，都是有可能的。固定收益型产品是收益有保障，但收益水平不一定有这种浮动型产品收益高。”该负责人表示。

　　而对于固定类产品来说，确实可以保证本金安全，但又有部分投资者不满其收益情况，认为理财产品的收益不可能比银行存款还低。

　　买理财产品先“学习”

　　“不同的理财产品有不同的风险水平和收益水平，投资者要根据自己的风险偏好和收益预期来选择不同的产品。”昨日，兴业银行理财师张红娟表示。

　　张红娟介绍，打新股产品确实风险较小，但也有可能出现亏损。例如打新股理财产品，在新股上市首日没能及时抛售股票，次日股票大跌后，会产生亏损。还有一些打新股理财产品在打新间隙购买一些银行间优质信托产品，而这些产品也并非保本。

　　而结构型理财产品，设计更为复杂，这类理财产品适合具备一定理财知识、又能够承受风险的市民。例如某行推出的一款与3只股票挂钩的保本理财产品，6个月后，如果3只股票的累积上涨或者跌幅在12%以上，那么该理财产品到期，可以获得5%的收益；如果累积跌幅超过了12%，那么产品继续；依次类推。一年半后，产品到期，如果累积上涨或跌幅在36%以上，人民币可以获得15%的收益(年化收益10%)，如果累积跌幅超过36%，那么本金安全，没有收益。

　　最后，张红娟建议，固定型收益理财产品适合风险偏好小的市民，或者作为资产配置中资金安全配置的一个品种，因此不要对这类理财产品抱有过高的收益预期。不过，在加息通道下，购买固定型收益理财产品最好选择短期产品。

　　本报记者

　　刘嗣晶