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今年理财慎选涉外品种

http://www.sina.com.cn 2008年01月17日 02:30 新闻晨报

  □晨报记者 李强

  2008开年不久,国际市场不断曝出“利空”消息。昨天,美国最大的金融机构花旗银行宣布,其遭遇自1998年以来首季度亏损,2007年第四季度亏损高达98.3亿美元,市场预期美国金融机构财报将普遍欠佳,由此可能导致美联储紧急降息。回望国内,新年以来,人民币兑美元升值脚步难以放缓,利率有望短期见顶。在此背景下,理财专家建议,今年国内外宏观经济表现可能不同于去年,理财思路应进行转换,审慎选择外汇理财、QDII等“涉外”产品,并在投资期限上,转移至中长期为佳。

  发达市场风险陡增

  美联储主席伯南克上周四发表支持大幅降息的言论之后,市场对美国1月底降息已毫无异议,但花旗宣布巨亏后,市场担心美国降息可能提早。同时,市场对美国经济衰退而引发的风险预估渐强。

  在此背景下,如果将资金放到国际市场,投资的比例及投资市场的选择,在今年尤为关键。银行分析人士指出,从分散风险角度考虑,国内投资者有必要把部分资产放到国际市场,但应规避的是,美国等发达市场正处于下降周期,应更多考虑对“金砖四国”等新兴市场进行投资。

  昨天,重要的涉外市场QDII也传来噩耗:由于QDII“出海”后遭遇美国次按危机,包括华夏全球精选、上投摩根亚太优势、南方全球精选、嘉实海外中国在内的4只QDII,至今总共亏损约144亿元,在海外市场仍跌跌不休的状况下,QDII遇冷很可能还将维持一段时间,尽管投资QDII应考虑长期性,但部分投资者对QDII今年的回报率已产生疑虑。

  理性看待QDII投资

  仅从眼下海外市场观察看,今年海外市场表现很难比A股市场好,这是目前多数机构的共识。外资银行专家提醒,应正确定位QDII:它是作为长期投资品种,来分散组合风险和平滑组合收益的。如果用前2年A股市场爆发性增长带来的收益率来衡量QDII,肯定不切实际。

  专家强调,与欧美成熟市场的衰退相比,新兴市场表现令人惊喜,但经过持续上涨,新兴市场的估值普遍偏高,国内投资者有必要投资QDII分散风险。历史数据表明,发达市场在经济衰退时不会下挫很多,其风险也要小于A股市场。

  事实上,抱长期投资、分散风险目的的投资者,如今或许正是建仓投资良机。本周起,花旗银行在中国推出代客境外债券理财产品———美元债券,包括3支美国国债、4支美国机构债券、12支全球公司债券和4支非美国国债,相对基金、股票,投资风险较低,还有机会使资本增值获利。

  此外东亚银行新推的“基汇通”QDII,与3年期美林全球动态配置票据挂钩,采用灵活配置策略,并内置人民币升值保护机制,可规避投资期内人民币升值损失。较适合进取型投资者。

  外汇理财宜长不宜短

  目前美国已进入降息周期,而中国今年CPI涨幅有望回落,并可能暂停加息。很多学者判断,短期内国内外将进入加息暂停或减息周期。当利率维持高位或存在下降预期时,投资理财应以长期为佳,在较长期限内可锁定高利率。专家建议,喜欢购买固定收益型产品的,可尽量将产品期限拉长,还可配置部分债券。

  光大银行新近发行的阳光A计划美元产品,6个月预期最高年收益5.8%,固定收益型,适合风险承受力不强的投资者。目前美元6个月期定存年利率为2.875%(税前),预期年收益率远高于同期定存利率。

  华夏银行“慧盈10号”95%保本外汇理财,则较适合追逐高收益者,投资期12个月,产品每季度观察一次,在4个观察日中,根据挂钩指数的表现值确定投资收益,年收益率上不封顶,最坏则面临5%的本金损失。

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