2008 莫测钱景中的私人投资理财经验(3)

　　私房话 纸黄金获利空间大

　　预计，今年金价将继续展开牛市行情，投资者可以将黄金投资纳入2008年投资组合的一部分。目前，国际黄金价格已经达到890美元/盎司的历史高点，价位相对偏高，此时介入黄金投资，适宜选择成本低、变现能力强、能够快速进行获利了结的纸黄金投资。而前期在金价较低水准时买入的实物金可以继续持有。金价在突破历史高位之后，预计波动性也将加大，这也使得今年同样也是投资黄金期权的良好时机。但是投资黄金期权需要投资者对于黄金走势判断的技术性要求比较高，相比实物黄金和纸黄金，也需要有较强的风险承受能力，最好在操作黄金期权之前先进行纸黄金的操作，锻炼一下自己对金价走势判断的能力以及风险承受能力。

　　2008 黄金关键词

　　纸黄金

　　“纸黄金”也称个人实盘黄金买卖业务，是指个人客户通过银行柜台或电话银行、网上银行服务方式，进行的不可透支的美元对外币金或人民币对本币金的账面交易，以达到保值、增值的目的。所谓“账面交易”，是指交易只在客户存折账户内作收付记录而不进行实物交割。

　　国内个人“纸黄金”业务由中国银行首家开办，名为“黄金宝”。“黄金宝”的交易标的是成色100%的账户金，报价货币分别是人民币和美元，因此也简称“人民币金”和“美元金”。办理“黄金宝”业务非常简单，只要拥有中国银行开立的活期存折，并且有能够购买10克黄金(目前约需人民币2060元)或1盎司黄金(目前约需美元800元)的人民币或美元，即可通过柜台、电话和网上进行买卖。

　　黄金期权

　　个人黄金期权是2007年由中国银行首家面向个人投资者推出的一项黄金投资理财产品，该产品结合了国际市场黄金期权产品与中国银行个人实盘黄金买卖(美元金)业务特点，目前中国银行仍是国内独家开办此业务的银行。与纸黄金相比，个人黄金期权产品更具优势：首先，期权交易具备以小博大的杠杆效应，这样就为投资者提供了以少量资金博取更大收益的可能；另一方面，买卖纸黄金只有在金价上涨时才能获利，在金价下跌时投资者却只能望洋兴叹。而黄金期权交易却可以为投资者提供做空黄金的工具，使您在黄金价格下跌时仍有获利机会。除了以上优势，投资黄金期权还更具灵活性：投资者可通过与纸黄金买卖的结合，构造出不同于单纯黄金实盘买卖的风险组合；另外还可自由通过一定的期权组合，实现对手中纸黄金保值增值的目的。

　　2008 莫测“钱”景中的私人经验之玩期货

　　玩期货 像彩票一样的娱乐活动

　　胥京钢

　　现任北京中期期货经纪有限公司交易部总经理、总培训师，北京财贸职业学院客座教授。中期公司成立于1992年，是我国成立最早、规模最大的期货经纪公司之一。

　　胥京钢自1992年开始从事期货行业，经过在期货实战中十几年的摸索，总结出一整套综合交易系统和能稳定收益的“傻瓜”操作模式，并受到广大投资者大量的实战检验和认同。在其个人主办的“京钢投资.cn”投资网站上，每天都有多家知名期货公司众多期货专家、业内高手发表自己对行情的看法、分析文章和交易建议。

　　计划书 高风险 适合闲钱投资

　　刚刚上市的黄金期货和呼之欲出的股指期货，是今年的两大热点，也使期货开始被普通投资者关注。1999年，我国期货的年交易量在1.82万亿左右，2000年以后，期货交易量猛增，到2006年，年交易量突破20万亿。而2007年，增长率更是达到了创纪录的100%，年交易量40万亿。在期货投资中，个人投资者占到总投资者的95%。这一切都说明，期货已经离普通投资者越来越近了。

　　期货交易品种可分为两大类：商品期货和金融期货。以实物商品如玉米、小麦、铜、铝等作为期货品种的属商品期货，以金融产品如汇率、利率、股票指数等作为期货品种的属于金融期货。虽然现在股指期货和黄金期货吸引了人们的眼球，但实际上，股指期货的门槛很高，不适合普通投资者，而黄金期货业也至少需要6~7万元的资金支撑。除了这两种期货品种，像农产品、原油和金属品种等，也会在2008年有不凡的表现，并且农产品的资金进入门槛很低。

　　一家言 农产品投资 进入门槛低

　　股票投资实行单向操作，既只有在股价上涨的时候才能挣钱，并且是全额保证金实盘交易，T+1的结算制度，即当天对同一只股票只能进行一次操作。而在期货投资中，投资者可以进行双向操作，即可以看涨，也可以看跌，双向都可以挣钱或是赔钱，机会多，风险也大。T+0的结算制度，为期货提供了当日多次买卖的投资机会，通过保证金交易、浮盘开仓的交易制度，用杠杆比例同时放大了收益和风险。另外，股票投资受到政策调控的情况较多，而在期货投资中，国内的期货投资品价格是基本追随国际走势的，交易的透明度很高。期货交易不涉及印花税制度，而T+0的当日无负债结算制度和梯度追加保证金制度，也有利于机构投资者规避短期内可能发生的系统风险。正因为有着这些不同于股票的特点，因此，投资期货的资金一定是对自身无太大影响的闲钱，并且，期货作为高风险的投资品种，只能是投资者资金配置中的一部分。

　　私房话 遵守纪律 稳做常胜冠军

　　期货的最大风险仅限于投资期货的资金。投资者最初可以选择如农产品等单位价值和进入门槛较低的期货投资品种。具体来说，1万元以下的资金，可以选择玉米、小麦，其一手保证金在1000元左右，白糖、大豆、豆油等，一手保证金也只有3000~5000元。因此在日本，期货投资已经成为类似于彩票一样的娱乐活动。一般来讲，期货投资者需要有较强的风险承受能力，年龄一般在20至55岁之间，有过金融投资经历，比如玩过股票、炒过外汇等等。一旦投资者决定开始投资期货，最好首先参加一些期货经纪公司的免费培训，如中期公司在每周日都会进行的投资者培训课程。然后就是选择一家品质信誉好的期货公司。最后就是要挑选一个好的助手，即期货经纪人。一个好的期货经纪人，可以帮助投资者少犯致命的错误。虽然说期货投资者以男性居多，但是女性因其天生的保守和厌恶风险的态度，通过设置止损点和预期收益率，往往能在跌中成功出逃，在涨中适可而止，反倒能成为稳做期货投资的常胜冠军。

　　2008 期货关键词

　　黄金期货

　　从1月9日开始，上海期货交易所将推出黄金期货合约，交易单位为1000克/手。按照国内现货金价200元/克、黄金期货交易保证金为合约价值的9%来计算，投资黄金期货，理论上最少资金要1.8万元。但实际上期货公司还要提高3%的保证金，实际上资金至少要2万元以上。而由于期货交易最忌满仓操作，常规的持仓比例为1／3，也就是说启动一手黄金期货，至少需要6万元左右的资金。

　　投资者要区别对待黄金和黄金期货，前者是抵御通货膨胀、获得稳定收益的投资品，而后者是高风险、高技术难度的期货品种之一。切勿将对实物黄金的热情同步转嫁到黄金期货上。

　　保证金交易制度

　　在期货交易中，任何一个交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5%~10%)缴纳少量资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所缴纳的资金就是保证金。客户保证金的收取比例由期货经纪公司资助规定，单一有关法规规定不得低于交易所对会员收取的交易保证金。当每日结算后客户保证金低于期货交易所规定或双方约定的保证金水平时，期货经纪公司应当按规定向客户发出保证金追加通知，客户于规定时间内补齐保证金缺口。

　　杠杆效应

　　产生于保证金交易制度。

　　以股指期货举例来说，假定目前沪深300期货指数为5000点，合约乘数300，合约价值为5000×300=150万元，若保证金收取比例为10%，不考虑手续费等费用时，理论上投入15万元就可以进行一手合约价值为15万元的交易(仅仅是理论上，实际交易中不可取)。如果期货价格上涨10%，对于多头来说，可以盈利15万元，收益率为100%。但对于空头来说，收益率为-100%，即投资者的保证金被全部亏掉，这就是保证金交易的杠杆性风险。

　　股指期货

　　股指期货是世界三大金融期货品种之一，在世界资本市场中扮演着举足轻重的角色。股指期货具有价格发现和风险转移两大基本功能。以股票指数作为标的物，买卖双方在交易所里，根据作为标的物的股票指数的升降，按照事先约定的交易时间和交易价格进行交易，其合约的价值通常是合约的点数乘以事先规定的单位金额(合约乘数)进行计算。即将在我国推出的沪深300指数期货的合约乘数为300元人民币。交易结束时，采用现金结算方式，并不发生实际股票的交割。

　　按照目前指数点位计算，乘以10%左右的保证金，买卖一手指数期货至少需要准备15万元资金。按照常规的1／3持仓比例，储备资金则应在40~50万元之间，这对散户是一个难以逾越的障碍。

　　2008 莫测“钱”景中的私人经验之教育投资

　　关注教育投资 提升内在价值

　　尹雄

　　巨人教育集团董事长，巨人学校校长，中国杰出的教育专家，民办教育企业家，中央国家机关青联委员，中国少先队工作学会副会长，亚太总裁协会中国分会副会长，中国青少年通讯社副秘书长，北京志愿者协会理事，2004年中国十大教育风云人物，2005年中国十大杰出民办教育家，2006年中国十大杰出民办教育家。

　　计划书 借奥运机遇 提升英语口语水平

　　2008年对于任何人来说都是不同寻常的一年，奥运给予了我们极大的激情与热情，不断涌现出许多新的机遇与挑战。为了更好地迎接新的挑战，提升个人自身价值，我计划增强几方面的能力和水平。巨人学校马上就要“路演”，因此作为巨人学校的校长，我想迅速提升自己英语口语水平，这是我在2008年要进行的主要课程。英语在当今社会是重要的沟通手段，在全球经济体系中成为基本沟通语言，要与世界接轨，流利的口语能力势将成为关键因素，可以说它是一个重要的武器。当然，个人知识的储备也非常重要，它是一个人知识的根基。比如我就参加了北京大学EMBA(高层管理人员工商管理硕士)的学习，并于去年毕业。先进的管理思路对于我管理一个企业有着巨大的帮助，我还会参加一些EMBA的课程，在知识上保持相对领先的地位。