理财思路需调整 弱美元如何跑赢汇率折损

　　开年以来，美元“熊态”毫无改观迹象，迄今4个交易日，人民币兑美元汇率已3度创新高。市场普遍预计，2008全年人民币兑美元的汇率升幅，有望达10%。手持美元者如何为“弱美元”找到相对理想的投资理财路径，是很现实的问题。

　　美元理财思路需调整

　　昨天，人民币兑美元中间价最新报价为7.2695元，创2005年7月汇改以来新高，亦为今年前4个交易日第3度创新高。按汇改时8.11汇率计，人民币累计升值幅度已达10.38%。自去年12月以来，美元兑人民币已下跌1000多点，银行外汇一线交易员预测，人民币升值速度在变快，兑美元的汇率升幅，今年将可能达10%。

　　假设某人手头闲置5万美元，如果上述预言成真，则意味着到今年底，这笔外币资产将自动缩水10%，相当于损失人民币近4万元。理财专家指出，如果短期内无美元使用需求，最简单有效的方式，就是将它换成人民币，结汇后购买股票、基金或黄金等。但因各种原因必须持有美元，为求保值增值，除投资B股外，普通公众仍将主要依靠银行外币理财投资。2008年美元理财收益的目标，已被迫大幅提升，在与美元贬值速度赛跑中，即使是10%的年收益，也可能只是刚刚打平。

　　当前市场上美元一年期存款利率仅3%，肯定抵御不过汇率折损。根据Wind资讯统计：2007年上市的外币(以美元为主)理财产品约1270多只，其中到期的约470只产品，大部分实现了预期收益上限，但收益率普遍在3%—6%。考虑到去年人民币升值超6%，从实际收益看，与指数、基金、股票篮子等挂钩型产品收益率偏高，而普通保本型产品的收益率，多数也抵消不掉美元贬值的汇率损失。

　　银行外汇理财师指出，今年美元理财思路需调整。稳健和趋保守者不再适合持有美元，而激进型投资者应避开美元，转投欧元、澳元等强势货币。有一定外汇交易知识又有高风险承受力者，可尝试个人保证金外汇买卖及外汇期权等衍生品。

　　短线产品将成绝对主流

　　人民币升值背景下，美元理财宜选短期。沪上银行预测，今年收益率较高的短线美元理财产品，将占市场主流。“短线产品主要规避人民币升值带来的风险”，专家指出，长期看，人民币汇率具较大不确定性，因此保持理财的灵活性很重要。

　　据调查，沪上在售外币理财产品中，投资期6个月以内的产品占大部分份额且销售行情较好。如东亚银行与利率指数挂钩的保本型产品，投资期仅3个月，预期最高收益达4.4%。另外，沪工行昨起推出“聚金”外汇理财产品，包括3个月、6个月期美元固定收益产品，起点认购额仅5千美元，收益率比普通存款优势明显。

　　沪工行理财师建议，有必要对外币资产进行期限及风险收益配置，以抵御人民币升值带来的汇率折损。

　　优选具汇率保护机制产品

　　眼下，以美元投资的QDII产品很受市场追捧，其中可规避人民币汇率风险的QDII最为热销。如工行QDII产品中就有“汇率风险规避型”和“未规避型”之分。QDII产品设置汇率保护条款后，只要人民币升值不超过规定幅度，收益就不受影响。理财师建议，投资者应优先选择具有汇率保护机制的产品，将风险预先锁定。

　　东亚银行“基汇通”QDII产品，就设立了人民币升值保护机制。根据人民币汇率在每季升幅，作为投资收益给投资者，补偿升值损失。虽然产品投资期长达3年，但由于设立了定期赎回及汇率保护等机制，其实际收益的优势仍较明显。

　　作者：李强

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