财富效应基金大受欢迎 理财产品越长越像基金

　　张建华

　　去年12月底，马小姐看到股市跌了，打算在银行买只基金，结果在业务员的介绍下买了工商银行“双重精选Ⅱ(第二期)”理财产品。“都在银行卖，都能投资A股，现在银行的理财产品太像基金了”，马小姐的感觉一点没错，理财产品正在流行“类基金”。

　　2006年以来，在资本市场大发展所带来的巨大财富效应的驱使下，投资者对股票、基金等投资工具表现热衷，顺应这一需要，银行理财产品一改过去“保本”、“储蓄替代”的“低风险、低收益、少流动性”特征，出现了一大批契合市场热点的基金型理财产品，其中基金公司扮演投资顾问角色的产品开始逐渐增多，华夏、广发等知名基金公司身影闪现其中。有统计显示，仅2007年12月一个月，各银行就发行了297只理财产品，其中直接投资股票市场的产品越来越多。这些产品在形态上与基金接近，并大多以追求较高收益为目标，同时具备较好的流动性，因此被很多投资者称为“类基金”理财产品。其实不光银行，保险公司对这一市场也觊觎已久，有保险公司已经推出了一些低风险的理财计划，主要投资新股和债券，类似于债券基金。

　　“类基金”与基金有多像呢？以“双重精选”为例，在资产配置方面，它的开放式基金投资比例为0%至100%；股票、封闭式基金的投资比例为0%至50%；新股申购、银行存款投资比例为0%至100%。此外，这类产品在信息披露上也透明很多，每周以指定的方式定期向客户公布净值，并会公告季度报告、年度报告等。

　　由于“类基金”与传统的理财产品在风险收益比上差异很大，投资人还是应该有一个全面的认识。依据此前的相关规定，理财产品是有预期收益率可供参考的，如果以去年数据算，有些理财产品预期年化收益率上限超过100%。业内人士认为，对固定收益类产品进行收益率测试或许还有一定可信度，而预测投资于股票的理财产品收益率其实没有实际意义，投资者绝不能据此作出投资判断。