银行理财风险收益岁末大盘点

　　□本报记者 陈劲　　

　　来自WIND资讯的统计数据显示，截至目前，2007年市场上的银行理财产品超过2400只，涉及工农中建等近40家银行。在这些理财产品中，有债券型，有QDII，有信托产品，有结构性理财产品。其门槛各异，风险不同，收益水平也相差较大。

　　债券类产品

　　收益：低

　　风险：低

　　其中，债券型银行理财产品主要投资于国债、金融债、短期融资券等低风险产品，但收益率水平相对较低。

　　如招商银行“2007年点金公司理财稳健7160号”，投资对象为短期融资券。产品期限为三个月，门槛50万元，预期年化收益率为3.70%，高于目前2.88%的人民币3个月定期存款利率。

　　QDII产品

　　收益：高

　　风险：高

　　其特点是受海外资本市场的影响较大。由于境内投资者对境外资本市场了解程度有限，所以此类产品相对风险较高，但同时收益也具有一定的想像力。然而，在目前人民币升值的大背景下，QDII产品的收益率将会受到一定程度的影响。

　　银行QDII有偏股型和保本型产品可供投资者选择。其中，偏股型银行QDII大多投资于偏股型基金，所以股市的波动对这些产品的收益率影响较大。如“金葵花”QDII系列之“景顺中国基金”连接票据8112，该产品投资景顺中国基金-A股，为非保本浮动收益产品，投资风险较高。建设银行“海盈1号”则平衡投资于股票基金和债券基金，在控制基金组合投资风险的前提下，适度提高股票基金投资比重。

　　保本型QDII产品则多属于结构性理财。如中国农业银行境外宝I汇率挂钩型QDII产品，为6个月期到期美元保本型产品，投资于荷兰银行发行的6个月期美元保本汇率挂钩票据。该票据表现与美元兑日元的汇率变动挂钩，只要挂钩条件满足，投资者即获取6%-8%的年收益。

　　信托类产品

　　收益：高

　　风险：低

　　其中打新股理财表现最为抢眼。仅12月上半月不同银行就推出了10只此类产品。从今年的情况来看，打新股理财风险较低，收益也较为可观。如工商银行的2007年第27期人民币理财产品—6月期新股申购型810766，扣除固定费用及业绩报酬后的预期年化收益率为4.2%-10%。值得注意的是，近期打新股资金规模越来越大，打新股理财的收益率已经受到一定的影响。

　　此外，也有部分信托类银行产品投资于企业信托融资项目或者直接投资于股票、基金。前者如北京银行2007年第42期“心喜”7255个人理财产品VIP，募集资金是向秦皇岛市城市建设投资有限公司发放信托贷款；后者如中国工商银行2007年第1期基金股票双重精选人民币理财产品840001，其主要投资于证券投资基金、上市公司股票、也可进行新股申购。这类产品相对风险较大，但也可能获得较高的收益率。

　　结构性产品

　　收益：中等

　　风险：低

　　此类产品主要以外币发售，其特点是收益率水平由挂钩标的的表现决定，一般都有保本条款。如果挂钩标的的表现符合约定的要求，则投资者可以获得约定的收益，否则，投资者只能收回本金。

　　如东亚银行“2007年利率指数挂钩保本投资产品-系列36(美元)”，投资期为3个月，除提供本金保障外，客户有机会根据挂钩指数的表现，每月赚取潜在投资收益达年收益率4.40%。