联手公募基金公司 银行系A股类基金破题

　　□本报记者 殷鹏

　　“打新股”理财产品仅仅是银行向A股投资迈出的一小步。推出直接投资A股市场的产品，进而与公募基金媲美，这是很多银行理财产品设计者的梦想。近日一款银行的“类基金”产品终于将此变成了现实。

　　这款被称为“光华行业精选计划”的银行理财产品是由光大银行推出，华夏基金作为投资顾问，其产品设计与基金类似，同时又有许多地方优于基金。

　　据光大银行财富管理中心总经理张旭阳介绍，该产品的购买对象主要定位于风险偏好型客户，每个季度可以赎回一次；规模为10亿元-20亿元，与那些“大象”级别的公募基金相比，具有盘小灵活、便于操作的特点；股票的投资仓位灵活控制在0-95%，股市调整期该产品将主要投资债券、货币市场或者“打新股”等低风险产品。

　　具体来说，该计划委托国投信托有限公司设立信托计划，按照投资顾问华夏基金管理公司的投资建议投资于在交易所公开挂牌交易或已经公开发行并即将公开挂牌交易的证券产品，具体包括：A股

股票、沪深交易所的债券及债券回购、权证、封闭式基金、从交易所市场买卖指数型LOF与ETF的流通份额、开放式基金、以及银行固定收益

理财产品、现金资产等。银行每月将在自己网站上公布财产净值，每个季度将公布持仓情况及投资管理报告。

　　为了体现追求绝对回报，投资顾问报酬年费率颇有讲究：如果

理财产品收益率低于0，则不收报酬；如果理财产品年收益低于8%，则最多收取1%的报酬；如果理财产品年收益在8%-20%之间，则最少收取1%，最多收取2%的报酬；如果理财产品年收益在20%以上，则最少收取2%，最多收取3%的报酬。

　　华夏基金副总裁张后奇表示，由于基金专户理财的法规明年1月1日起才正式施行，目前华夏基金在这款产品中将主要扮演“投资顾问”的角色，也就是由华夏基金对投资提供“处方”，光大银行负责“抓药”，他同时对华夏基金旗下产品实现年收益率20%-30%表示乐观。

　　业内人士指出，银行理财产品只需向银监会报备，而公募基金的发行需要获得证监会的批准，另外公募A股基金有最低持仓比例的要求。无疑，银行发行的这款私募性质的投资A股产品可以有效规避A股公募基金的多种不利因素，从而最有效的实现绝对收益。

　　当然，与公募基金相比，这款产品也有两点不足：投资者最低认购金额为5万元人民币，而公募基金的门槛要低出许多；该计划成立满三个月后每年3月15日、6月15日、9月15日、12月15日为投资者提供开放赎回机会，但只有在12月15日投资者既可申购也可赎回，其他时间只能赎回，显然流动性方面打了不小的折扣。