一九行情考验投资者

　　“一九”行情考验投资者

　　本报记者 江沂

　　连日震荡加上“一九”行情，让很多投资者郁闷不已，眼看着指数涨，自己却没赚到钱，想追蓝筹股，又担心接下这波行情的最后一棒。投资者在矛盾心态中左右为难，无奈地等待市场出现转机。

　　热闹的QQ群变“冷”了

　　这两天，办公室白领小徐终于有点时间来好好做自己的本职工作。以往，她感觉每天就像长在QQ群上一样，准确地说，她是长在几个朋友所建的一个炒股探讨QQ群上。每天上班第一件事就是点开小企鹅图标，到群里跟大家探讨今天股市会怎么走，哪个股票将是未来的“黑马”。“每天电脑右下角的那只企鹅跳动的速度感觉比我的脉搏还快，而我自己最后都无需大脑发出任何指令，只要一坐下来，手就会自动伸向鼠标，双击，把这个群打开。”

　　5月底到6月初的巨幅震荡让群里布满乌云，有的人经过这么一跌，年初的盈利去了大半，有的本来宣称“长线持有”的，印花税一提高，反而频繁换股。因为“拿在手里越来越不放心。”幸好股市过了4000点之后，翩然向上，朋友跌出去的钱也赚回了一些。“08年股市突破8000点”的论断也开始在群里看到。

　　但9月份以来的市场走势再次浇灭了小徐和朋友们的热情，眼看着指数噌噌往上涨，大部分人却没赚到什么钱。国庆长假后的几个交易日，群里就有人赔了15%。眼看着只赚指数不赚钱，有位老兄开始玩涨停板游戏，可是追涨某一个板块进去，隔天这个板块随即走弱，几个回合下来损失惨重。对目前市场这种奇怪的走势，大家都无可奈何。据统计显示，从节前的9月27日至10月15日，大盘累计上涨了12.95%。正常交易的1487只股票中，剔除掉此期间的几只新股，涨幅超过大盘的仅有172只，所占比例为11.57%。

　　本周后三天，大盘连续下跌，群里忽然安静了许多。有些人经过十来个月的搏杀，盈利不多，萌生了退出之意。很多人不再热衷于每日换股，空了半仓以上，减少了操作。“退出了，不知道什么时候又来一波行情，现在先休养生息吧。”小徐说大家的心态大都如此。

　　“买什么都害怕”

　　在难熬的“一九”行情中，也有不少人从中受益。记者在采访中发现，“5·30”以后及时调整思路，转攻大盘蓝筹的投资者大都获得了可观的回报。除此之外，投资指数基金也获得了意外的惊喜。

　　“最近小试了一下指数基金，获益不错！”许小姐告诉记者。眼看着国庆假日之后，蓝筹股明显走强，她尝试一下买入了50ETF，没想到一周内获益7%，很是开心。要知道，这一周很多人都只赚指数不赚钱。这是她第一次尝试ETF基金。

　　以往许小姐买基金只是随大流，中午的饭桌上同事们透露说有什么基金能买了，她就跟风而入。前段时间一直在宽幅震荡，有不少人觉得忙活了半天，收益还不如基金，所以抽出股市的钱投入基金了。正好有不少基金也推出拆分、大比例分红的营销活动，不少人瞅着便宜，也大举申购。

　　不过近期的震荡市场，颠覆了不少人“基金稳赚不赔”的观念。许小姐买入的一只股票型基金，有一天跌了3.2%，而大市当天才跌了2.7%。许小姐虽然买入了几只基金，但都以开放式股票型基金为主，根本无法规避风险。

　　“我打算下一步把钱好好配置一下，其中要有比较稳定的平衡性基金，也有能够跟踪指数的沪深300指数型基金，然后再买一两个业绩有保证的蓝筹股。”许小姐说，“股指都到了6000点，买什么都害怕，这钱挣得战战兢兢。”

　　港股先行者的简单理念

　　A股市场高处不胜寒，有一些投资者决定“狡兔三窟”，抽出一部分资金投资港股。汕头的李先生特地跑到深圳来开了个港股账户，虽说渠道比较曲折，但他觉得还是值。他的投资理念相当简单，在香港就买招商银行、中国平安这些在内地耳熟能详的股票，这着实让他大赚了一把。

　　而广州的林先生买港股第一只赚钱的股票是他所在的楼盘“雅居乐地产”，一个多月时间赚了40%，于是他又买入了另一只也是广州的地产股“富力地产”，两周的时间也赚入20%。他选择的标准也相当简单，他感觉自己买的楼房建筑质量相当不错，越来越多的朋友选择了跟他做邻居，发展商知名度越来越大，买它的股票是出于信任。而选择富力地产，是有一次驾车经过CBD珠江新城，发现竟有好几栋即将建成的商业地产都挂着“富力”的牌子。他还相当后悔地说，如果早几年就买港股，他肯定会很早买入“合生创展”，“因为广州人前几年，无论在东南西北看房，都能看到合生的新盘嘛！”

　　“失之东隅，收之桑榆”，一些散户在转战港股的过程中获得了超预期收益，但他们也有茫然之处，李先生买入的香港交易所市盈率早已经远远超过了其他交易所，还能再涨吗？尽管A股H股的差价仍在，但H股本身比其他市场已经不便宜了。

　　不妨追求平衡型投资

　　在市场的高位震荡中，投资者们正日渐成熟。与年初以来的误打误撞、行为选择趋同相比，在第四季度，基民和股民的选择更趋向于多样化。除了投资观念的日渐成熟，投资渠道的增加是一个很重要的催化剂。从基金来看，创新封闭式基金，QDII基金的获批，给了基民更多的选择，近期以来QDII申购资金屡创新高，第一只基金系QDII发行当天，认购资金为500亿，而第二只认购资金达600亿，等到第四只QDII发行时，认购资金已经超过了1000亿。QDII的火暴说明，投资者认同这样一个观点，可以将资金分散到其他区域市场投资，以求规避A股目前指数高企的风险。而在银行理财方面，满足客户多种需求的理财产品层出不穷，吸引稳健型投资者的目光。

　　专家认为，在股票投资方面，散户的投资策略或许可以跟机构学习。

　　不少机构出具的策略报告认为，四季度的投资应当相对分散均衡。南方基金在报告中指出，在没有更多利好因素刺激下，重估成了上涨最大的理由，并有扩散趋势，建议四季度行业配置相对分散均衡，在保持上游资源类、有较强议价能力的上升周期性行业配置的同时，也配置下游防御性行业如金融服务、内需消费和交通运输行业。