银行系QDII投资的新思路

　　工商银行将于下周一推出代客境外理财产品“东方之珠Ⅲ-富甲天下”。“富甲天下”在产品设计上，充分考虑了投资收益和市场风险，以亚洲新兴市场及金砖四国（巴西、俄罗斯、印度和中国）为主要投资对象，借助其高速发展的经济和升值货币追求收益最大化，同时搭配业绩优异的全球固定收益投资以分散风险。全球最大上市资产管理公司之一的富兰克林坦伯顿基金集团作为该产品的境外投资管理人。

　　□红邻

　　近期，QDII产品吸引了投资者的热切关注。然而偌大的全球市场，哪里才是安全、远航两不误的投资港湾？

　　市场现有的QDII各有各的特点。南方全球精选除了港股外，主要是投资海外ETF和新兴市场基金；华夏全球精选直接投资海外

股票，并与外方普信合作；嘉实海外中国股票其实主要还是投资中国股票，但是这些中国股票在海外上市。相比这三只基金QDII产品，工行推出的银行QDII“富甲天下”与他们既有共同点也有不同点。

　　例如与南方全球精选相比，他们都投资于新兴市场基金。“富甲天下”投资于富兰克林坦伯顿基金集团旗下的邓普顿亚洲增长基金，邓普顿金砖四国基金和环球总收益基金三只基金。这几只基金在过去一直保持着优异的投资业绩，近一年的投资回报率分别达到了75.70%、52.10%和14.90%。这种选择可能是基于以下两种考虑。首先，新兴市场经济发展迅速，已成为近年全球经济增长最为重要的推动器。高速发展孕育着广泛的投资机会，并且，这些国家的股市估值目前比A股更加合理，货币升值速度也不逊于人民币。其次，投资基金比直接投资股票更有利于规避风险。

　　与华夏全球精选相比，他们都与外方投资机构合作。因为外国人更了解外国人的事，所以这种选择不失为一种明智之举。“富甲天下”的投资管理由富兰克林坦伯顿基金集团操作，该集团为全球最大的上市（纽约、伦敦证券交易所）资产管理公司之一，在全球拥有超过60年的投资经验，涵盖范围遍及世界各地。该集团是标准普尔指数中的第一家共同基金公司，超过6000亿美元的资产管理规模代表了其管理能力。

　　在实际操作中，富兰克林坦伯顿基金集团将股票投资和固定收益投资由不同的基金经理管理，这样更有利于达成组合投资规避风险的目的。股票投资由新兴市场教父级人物马克·墨贝尔斯博士领军，他与巴菲特等并列“20世纪十大顶尖资产管理人”，研究新兴市场已有近40载历史；固定收益投资主要由Michael Hasenstab博士管理，他所领导管理的全球固定收益产品已连续三年在全球同类产品中排名第一。

　　与南方、华夏、嘉实三只产品直接由基金公司推出不同的是，富甲天下是作为工商银行代客境外

理财产品“东方之珠”的第三期推出的。工商银行的“东方之珠”是国内第一款投资境外股市的

理财产品，自发行以来获得了良好的市场反响。第一期是内地第一只直接以人民币投资香港股市的代客境外理财产品，自7月3日开始投资运作至10月8日净值达到1.1874元人民币。第二期于7月20日推出，期限5年，通过美元保本票据投资于香港股票市场，截至10月2日美元净值比期初增长14.26%。