选取不同投资渠道 控制高风险投资权重

　　

　　近两年随着股市、楼市的火爆，人们的投资热情也非比寻常的高涨。投资环境看来确实“百年一遇”，也许大部分投资者赚钱了，但也有不少投资者交了不菲的“学费”。这时，投资者尤其需要冷静，需要审视一下自己用于风险投资的资金比重是否太大？

　　在西方国家的个人理财规划中，风险投资决不是考虑的首要方面，在个人寿险、养老基金、子女保险、债务清偿、税务规划都做好之后，人们才会开始考虑投资环节。而仅以投资而言，控制风险较高的金融资产在投资组合中的比例，更是丝毫马虎不得。

　　不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里，这个道理大家都已经明白。但这也不意味着把资金分成若干份去购买不同的基金和

股票就万事大吉，因为购买多只股票与购买一只股票的风险水平是一致的，市场整体疲弱或下挫时同样的全盘皆输。

　　比较合理的方法是选取几个不同的投资渠道，预期收益水平和潜在风险各不相同；根据个人的风险偏好程度和预期投资回报率来进行投资组合，锁定潜在亏损和盈利水平。

　　举例而言，魏先生夫妇经过专业的理财规划后，在支付各种保费和佣金后手中仍有120万人民币和8万美元可用于投资。银行理财经理为其设计了较为稳健的投资计划：120万人民币中60万用于购买保本型人民币理财产品，预期年收益4%，40万元用于购买股票型基金以博求较高收益，20万元用于购买2-3只蓝筹股或绩优股，不是为了投机获利，而是为了分享我国经济增长和优质企业成长的果实。

　　而美元投资方面，5万美元用于购买固定收益型理财产品，预期年收益5.2%，规避

人民币升值带来的损失；2万美元投资购买QDII挂钩海外基金的外币理财产品，预期年收益12%；最后1万美元投资国内新推出的外汇保证金交易，通过杠杆倍率的放大，提高资金使用效率，以一博十、甚至二十、三十，同时可以跟随国际市场套利交易的周期，实现利率和汇率数倍于本金的双赢。

　　当然美元结汇投资到人民币市场来避免升值问题不失为一种办法，但笔者并不建议如此操作。原因有三，一是近两年人民币市场机会较好并不能预期今后几年会一如既往，而结汇和购汇都存在手续费的损失；二是比较同样风险的外币理财产品和人民币理财产品，参与率的差别导致外币产品收益率远远高于人民币产品；三是结汇投资人民币市场，打乱了人民币投资组合的结构。

　　通过魏先生的投资组合我们可以看到，人民币与美元的预期最高收益都可以超过20%，而无论人民币还是美元保本固定收益投资都超过资金总额的50%，风险已经控制在一定范围内，基本保证本金安全。他山之石可以攻玉，我们不妨借鉴身边成功的投资经营，来找到适合自己理财方式。

　　荣誉 交通银行北京分行

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