牛市与风险 一半是海水一半是火焰

　　近期股民的一天一般是这样度过的：上班的时候（股市开盘时间）大家忙着在股市里进进出出。下班时间（收盘之后）或是周末或是日常茶余饭后，翻阅各种报刊，观看电视有关节目，几乎都在谈论股市的风险，人们自觉不自觉地都在接受关于股市风险的教育，而且是互帮互学，互相提醒。但只要一到上班时间（股市开盘），人们又忙着买入卖出，该干什么还是干什么，你说这咋整？套用一个时髦词：晕！

　　面对这样的市道，有关方面表现出前所未有的耐心与苦口婆心：一方面是一而再、再而三地推出调控措施，如一再提高银行存款准备金率，提高银行存贷款利率，扩大人民币对美元的波动区间……另一方面，证监会两度提示市场风险，强调加强风险教育……说实话，只要是老股民，都会为有关方面为保护投资者所作的努力和良苦用心所感动。沪深股市这轮牛市涨了多少？作为亲身经历者，我们比谁都清楚。上周权威媒体报道，A股的加权均价已经超过15元。短短的时间内，沪深股市所创造的牛市奇迹举世瞩目。如果说这时A股市场没有泡沫，没有风险，没有大盘调整的内在压力，至少是不能以理服人的。

　　每个关心和关注沪深股市的投资者心里最担心的仍然是股市目前的风险问题，只是人们从来没有经历过这么大的牛市，大牛市的赚钱效应刺激着人们更强烈的赚钱欲望，人们互相激励，互相感染，追逐着股市中的太阳，直到夕照正浓，残阳如血，人们仍然巴望着新一轮太阳冉冉升起……

　　牛市也的确像是人们心目中的太阳，只是太阳也有日落日出的循环更替啊，这是大自然永恒的法则。如果太阳真的永不落，那到底是祸还是福？目前的股市大盘被以中小投资者为主体的巨大投资热情托着，以一种依依难舍的热情托着这一轮牛市的太阳。问题是我们能够托起太阳吗？能托多久？我们真的有能力与自然法则相抗衡吗？

　　为寻找股市运行的规律与法则，西方人根据大海的潮起潮落创造了经典的股市技术分析体系———波浪理论。当然，我们没必要太过迷信技术分析，但我们应该理性地看待潮起潮落的自然法则。没有只涨不跌的

　　对于这轮牛市的趋势性判断，叶弘没有改变：这轮牛市的周期或可延续的时间其实早已跨越了我们此前的乐观预期。但从中长期的趋势看，牛市的运行格局并没有改变。正是这样一种普遍的市场心理预期，人们日益忽视了大盘连续大幅上涨之后的必要调整或短期风险的必要释放。对此叶弘的看法是：客观存在的短期风险最终会找到一个释放的契机，而市场风险的释放过程必然是对于执着于赚钱而淡化市场风险者的伤害过程。叶弘只是希望：大家在牛市中理性地赚钱，在牛市中多一些快乐，少一点忧伤。

　　大盘继续向新的高度推进，但从动辄日成交3000亿以上的巨大资金吞吐量看，盘内股票的分化趋势日益明显，高位获利和逢低的介入行为表现得同样积极而主动，这也有效地增大了每日盘中的资金流量。两市B股近期的暴涨—暴跌—暴涨，对于A股盘中的某些品种或板块可能是一种提醒或暗示。后市大盘的调整可能并非是指数的下跌幅度，市场资金流向的分化以及部分蓝筹品种的重新活跃也可能预期着大盘的调整，这是在指数的上涨过程中进行的，需要提醒的是，前期一些涨幅过大的ST股、高价股、捕风捉影式的题材股以及那些只知道一味强势拉升、不管不顾的庄股，都应该主动回避，以防风险的袭击。

　　对于大盘，我们必须清楚地认识到，我们是站在前无古人的的高位上，举目远望，夕阳正浓，残阳如血。一半是海水，一半是火焰，不应该只是人们面对海天一色壮丽景观的一种幻觉，它也是目前股市现状的真实写照。只是叶弘更希望：当看似美丽的夕阳余晖从西天消散的时候，或许新一轮太阳冉冉升起，将更加生机勃勃。（叶弘）