变现保单炒股先算经济账

　　在股市高位情况下更需考虑风险 应及时还款以防保单失效

　　股市火了，越来越多的市民想到利用保单质押贷款这种“保险信用卡”式的融资方式来炒股。可需要提醒的是，这种保单变现的方式并非无本钱的买卖，将保单质押前，别忘先算好“经济账”。

　　股民朱女士近日想买入一只看好的股票，但苦于没有足够的现金，突然想到自己之前曾购买过一款重大疾病保险，可将之质押给保险公司盘活一笔现金。

　　朱女士的这份重大疾病保险投保已经有5年了，当时所投的保险金额为20万元，按照规定，只要保单在有效期内，并且累积有现金价值就可以用来申请贷款，贷款金额最高为当时现金价值的70%，目前，朱女士保单的现金价值已达50400元，于是朱女士贷到了35280元。

　　半年涨4%才不亏本

　　朱女士贷到款后，买入了之前相中的这只

股票，买入价20元，由于买进、卖出均要收0.3%的手续费和0.1%的印花税，因此朱女士实际可买入1700股，买入时要扣掉1700×20×0.4%=136元的费用。而目前，该保单的贷款年利息为6.14%，假设朱女士贷款6个月，还要支付约35280×6.14%/2=1083元的利息。

　　也就是说，在这半年时间内，每一股约要上涨0.717元〔(1083元+136元)/1700股〕，涨幅要达到3.6%才能补偿所支付的利息和买入时的交易费用，如果再加上卖出时，按成交金额的0.4%所需支付的交易费用，朱女士手中这只股票半年的涨幅至少要超过4%，才不至于亏本。

　　也许4%的涨幅，对朱女士不算什么，可在4000点高位下，若股票不涨反跌，用自己的钱买股亏的只是股票的跌幅，借来的钱则要多亏掉至少3%的半年利息。

　　未还本息要抵理赔金

　　而用保单质押贷款炒股最重要的一项成本就是贷款利息。一般来说，利率按照保监会规定的预定利率与同期银行贷款利率较高者再加上20%计算，保险公司的贷款年利率在6%－7%之间。目前银行六个月的贷款利率为5.67%。

　　需要提醒的是，随着我国进入加息周期，保单质押贷款的利率水平也呈上升趋势。在目前6.14%的年利率水平下，朱女士的股票半年涨约4%以上才有赚头。但如果贷款年利率升为7%，朱女士的股票则需至少上涨4.3%。

　　一般而言，朱女士在申请保单质押贷款后，只要持续缴费，继续维持保单有效，那么，在贷款期间如果发生保险事故，仍可获理赔。即使朱女士在短期内无力缴费，但保单的现金价值足以偿还借款本金和利息时，保单也仍然有效。如果是分红保险，保单质押贷款也不会影响分红。

　　不过，如果发生了合同约定的保险事故，保险公司向朱女士赔偿的保险金，则需先从中扣除未偿还的贷款本金和利息，即实际支付的理赔金=理赔金－本金－本金×（借款天数/365)×借款利率。这也就意味着，朱女士炒股的资金变相地动用了她的“疾病储备金”。

　　提醒：谨防保单失效

　　此外，目前，我国保单质押贷款的期限较短，一般最多不超过6个月，虽然多数可以续借，但根据规定，一旦贷款累积的本息超过了保单的现金价值，保单将会永久失效。因此，市民在贷款期满后一定要及时归还，如希望延长贷款期，也应先还清本期的贷款利息，然后办理续贷手续。

　　名词解释保单质押贷款

　　就是保单所有者以保单作为质押物，按照保单现金价值的一定比例获得短期资金的融资方式。而所谓保单的现金价值，就是在保险合同期内的某个年度，一张保单能值多少钱。一般具有储蓄功能的

养老保险、长期重大疾病保险、分红保险等人寿保险合同都可以申请保单借款。最高贷款余额不能超过保单现金价值的一定比例，一般在70％－80％之间。

本报记者 王征 徐中圣