先得陇复望蜀

　　内地理财品在设计上终于迈过“保证本金不受损失”的门槛,让愿意承受更大风险的投资者博取更高的收益

　　本刊记者　张尚斌/文

　　瞄准A股市场良好的发展势头,上月交通银行与上海国际信托投资有限公司、中国投资担保有限公司携手合作推出了得利宝“宝蓝”系列人民币理财产品,它创下了两项中国第一——首只银行、信托公司、担保公司信托合作的创新型理财产品,同时也是首只“优先受益结构信托理财”产品。

　　投资者将人民币资金委托于交通银行,并指定交通银行为代理人代其与信托公司签署《资金信托合同》,投资者根据信托计划投资对象的信用状况获得理财收益。由于有担保公司提供连带担保责任,所以它比起其他投资信托的理财产品来说更具安全性。

　　交行得利宝“宝蓝”系列人民币理财产品所募资金将投资于上国投“蓝宝石”系列证券投资信托计划的优先受益档(“蓝宝石”系列证券投资信托计划作为一项成熟的信托计划迄今为止已运作3年),投资期为2年,起点金额5万元人民币,100%本金保障,预期年收益率4.5%,上不封顶。

　　与目前市场上其他理财产品最大不同点在于,该产品属于投资于优先受益结构信托的理财产品,收益与权益类市场挂钩。此外,根据信托计划的实际运作情况,投资人还可获得额外的浮动收益,即若任一个蓝宝石信托计划终止时的信托资金净收益(扣除不包括浮动信托报酬的信托计划费用及优先受益人的当年固定预期收益)超过10%的,还可在理财计划终止时提取超过10%以上部分的2.5%为浮动收益。本次发行的“宝蓝”系列人民币理财产品由中国投资担保有限公司提供相应风险保障,以保护投资人投资本金的安全。据交行人士介绍,得利宝“宝蓝”产品适合渴望较高收益又厌恶风险的稳健投资者,也适合投资基金的客户作为稳健的资产结构性配置,分散投资风险。

　　作为单一机构委托人,交通银行将募集资金投资于“蓝宝石”系列证券投资信托计划的优先受益档,该信托计划主要投资标的为以沪深300指数成份股为主的股票池、开放式基金和封闭式基金等。

　　该产品投资起点并不高,更适合普通投资者。投资于证券投资信托计划,故收益受到证券市场影响较大,一旦股票市场不向好,投资者就会面临损失全部的收益的风险。另外,虽然信托投资的市场风险比较大,但投资于信托计划的优先受益档,确保了投资者在信托投资失败后优先受偿的权利,风险性就相应较低,因为银行对支付本金提供保证,而且有中国投资担保公司负连带担保责任,这是该产品在抵御风险上的第二重保障;2年的投资期限较长,且提前终止权的设定上投资者没有优势,综合来说产品流动性较差,但是交通银行可以提供质押,这点就一定程度上弥补了该产品在流动性上的先天不足。另外产品设定的额外浮动收益是很难获得的,实际上相当于是有最高收益限制的。

　　当今市场上充斥的银行理财产品,种类已经相当丰富,在收益安排上也各具特色,但是目前最受投资者追捧的,还是跟股票市场挂钩的保本型人民币理财产品——投资者不用去考虑本金可能面临的损失以及

汇率风险,又可以通过理财产品分享到股市的成果。

　　在这之前的许多保本型理财产品在收益率上始终都不能有所突破,而信托产品虽然预期收益较高,但是伴随着损失本金的风险,而这是国内普通投资者不能承受的。当保本策略解决了他们的后顾之忧后,很多中国人都有得陇望蜀的心态——在保证本金不受损失的前提下,愿意承受更大的风险来换取更高的收益。交通银行这款产品在满足国内投资人保本需求的同时,给了博取更高收益的机会。

　　该产品作为一种“信用衍生产品”,代表了未来银行与信托业务合作发展的一个方向,即从产品融合走向行业融合。不少银行已将银信合作作为同业业务中的一个重点。今后在企业

资产证券化、企业综合融资方案、信托产品流动平台建设等方面银行和信托业将有充分的合作空间,两大行业彼此之间有很强的互补优势,这多少也反映了金融业混业经营的发展趋势。对投资者来讲意味着投资渠道将会更加便利——通过银行产品,你的投资触角可以伸到各个领域。