货币市场利率抬高 稳定收益理财起蓬头

　　作者：刘志飞

　　本周央行公开市场净回笼力度有所下降，但新发央票的收益率却不跌反涨，业内人士分析，尽管不久前央行刚刚加息，但央行的紧缩动作还会持续，以央票为代表的货币市场收益率，有望持续走高，受此影响，银行稳定收益理财产品和货币市场基金的收益率也有望水涨船高。

　　货币市场收益率走高

　　央行昨天公开市场

　　发行两期央行票据，其中3年期央行票据发行量350亿元，比上周减少300亿元；3个月央行票据发行量100亿元，比上周减少100亿元。本周净回笼资金量降至520亿元，比上周减少310亿元，为3月份以来最低。但本期央票的发行收益率却继续走高。

　　继本周二公布的1年期央票利率再度上升3.18个基点，14天回购利率也大幅上升8.89基点之后，昨天最新的3年期央票利率为3.28%，较上一期上升了4个基点，3个月期的央票利率为2.6648%，较上一期上升了4.06个基点。虽然收益率的上涨并不出乎市场预料，但这已经是连续第3周走高，表现出一定的持续性。

　　不仅仅是央票利率走强，近期整个货币市场收益率都有所抬高。昨天银行间市场质押式回购利率也涨多跌少，除了1天和1个月期限的回购利率有所下跌，其余大部分品种上涨。尤其是2个月期的回购利率，昨天大幅上涨273个基点，说明市场依然看好货币市场中长期的利率水平。

　　业内人士表示，加息后的货币市场利率升势愈演愈烈，主要是市场对后续货币政策可能进一步紧缩的预期加强，央行可能仍会进一步采取紧缩性货币政策，来遏制信贷和投资的增速。

　　由于近期货币市场收益率水平持续走高，与其关系密切的稳定收益类理财产品也直接受益。以中信现金优势货币市场基金为例，该基金自3月中旬以来，7日年化收益率持续走高，目前已达3.0530%。当然，目前大部分货币市场基金的7日年化收益率，都在3%以下，毕竟其收益的比较基准是活期储蓄，但即使是2%的收益率水平，也远比现在的活期储蓄强。有专业人士表示，货币市场收益率的上扬，对货币市场基金的收益率构成直接利好，尤其是货币市场基金追求的是收益率持续稳定，因此货币市场基金收益率一般不会出现大的波动。该人士还提醒，市民不必一窝蜂将储蓄资金全部投入股市，毕竟风险太大，而应该将资金合理配置，部分投入股市，部分投入低风险理财产品。

　　银行发行的部分稳定收益率理财产品，其收益率也与货币市场有关，上海银行相关人士透露，伴随央行加息，以及货币市场收益率上升，该行下一期同类产品的收益率也将进一步提高。而银行目前主推的稳定收益率产品，多数是与多个品种挂钩，如浦发银行昨天开始发行的信托挂钩理财产品，其挂钩的信托计划的投资范围是新股申购，同时包括可转债发行申购、货币市场基金。此产品的预期收益率将达3%-8%。因此这类产品也有望提供给客户一个不错的收益回报。