静观其变 耐心等待

　　今周公布了一组国内外最新经济数据，引起投资者警觉，并再度引发市场对下一步央行货币政策和股市走向的猜测。

　　周一，央行公布上月金融机构新增信贷规模达9814亿元，创历史同期新高；周二，国家统计局称：二月CPI(消费价格指数)反弹上涨2.7%，已连续三月超2%，显示物价正处于上涨通道。由此可以预期，未来一段日子，人民银行会相继采取上调存款准备金以及加息等措施收紧银根，力遏不良数据增长；同一天，道琼斯指数劲跌400多点，美国楼市按揭贷款烂账问题继续恶化，逾期未供款的按揭物业创37年的最高纪录，汇丰银行、美林和大摩近数十亿元投资按揭公司的资金很可能因此有去无回。上述这些变数，拖累环球指数，直接影响了A股的资金流向，并预先反映在股市走势上。

　　这周，A股继续在3000点和2800点之间上下徘徊，完全是投资者因上述数据不良而谨慎观望的表现。A股何时过3000点？内要视乎周小川所说的央行研究结果何时出台，外要看美国监管方面对楼市坏账的善后手法。解决这些棘手问题，非三下五除二可搞掂，中外管理层需要以时间换空间。故此，估计A股还需盘桓一段时间，股民不妨静观其变。

　　春节后蜂拥入场的百万股民更需谨慎。尽管牛市格局未变，但在经济数据欠佳等不良因素干扰下，短期内都不要有获厚利幻想，最好莫轻易出手，特别是对股市“蒙查查”的股民，更要学点经济知识，打有准备之仗，谋定而后动。所谓创业“不熟不做”，