切勿过度自信切记量力而行

　　谢潞锦

　　不少财务顾问反复建议，对于现金流收入有限而且受到很大的限制的投资者来说，应谨慎使用财务杠杆

　　若使用财务杠杆，如大量透支、贷款炒股，一旦行情发生巨大动荡，投资者脆弱的现金流入，很难在短期内应付沉重的财务压力

　　去年以来的证券市场投资热浪，引起很多普通投资者的极大关心，但不少投资者把房子、车子等固定资产进行抵押，获得资金后进入股市，比如参与开放式基金买卖、新股申购等，以期在这波多年未遇的大牛市中有所斩获。这种放大财务杠杆进入股市的行为，很快引来了各方面的关注。

　　其实，在不少

理财师眼中，对于普通的小投资者来说，掌握一套有效的理财方法，并持之以恒地加以保持下去，可能使得自己避免作出那些非理性的决策，也能够令自身以及家庭的财务质量保持在一个相对健康的状态之中。更为重要的是，由于普通人一般都有一份自己的“主营业务”，因此生活状态与专门从事投资或者交易的人士很不相同，适当借鉴后者的经验以及行事逻辑，能够在很大程度上减少自己的失误。

　　比如，在普通投资者从事投资时，往往会产生一种被金融行为学称之为“过度自信”的本能。应该说，自信，是人类认识世界、改造世界以及征服世界的一个强有力的武器，但在金融市场之中，出于各种各样的原因，人类的某些本能，有时候会给自己的财务情况造成很大伤害。

　　俗话说，“量力而行”。作为身处风险莫测的金融市场的一员，投资者无一不希望回避风险、获得稳定的回报。但在现实中，做到这点，往往需要很大的毅力去回避各种各样的“噪音”。对于投资者来说，及早树立符合自己性格的理念，所谓“一招鲜，吃遍天”，有一套自己熟悉的方法以及专心某一种产品，有时候比“天女散花”式的分散投资更加有效果。需要提醒的是，如果总是“一山望着一山高”，不断变化自己的方法，最后的结果可能是不尽如人意的。

　　另外，在各种决策过程中，专业类人士往往能匡算出风险和回报的大致比例，然后再进行抉择。由于普通投资者没有很好的计算工具，因此在作一些决定时，往往处于相对弱势的地位。事实上，不少投资格言就其本身而言，已经在很大程度上包容了一些高端的财务、金融、统计等知识，比如，大跌之后不要砍仓、大涨之后有大跌、不要刀口舔血，等等，如果能够掌握这些基本的知识和概念，对于投资行动来说也有了更大的胜算。

　　对于普通投资者来说，做好家庭财务规划是门必要的功课。比如，家庭资产中需要有一定的流动性好的资产，以备不时之需。而在现实中，不少投资者往往把资产配置在一个方向上。应该说，如果这个方向发展良好，那对于投资者来说无疑是相当有利的。然而，一旦这个投资方向发生问题，那么可能造成的结果就是“满盘皆输”。

　　不少财务顾问反复建议，对于现金流收入有限而且受到很大限制的投资者来说，应谨慎使用财务杠杆。在特定时候，如果财务杠杆用得巧妙，那么对于投资回报来说，那肯定是能获得相当不错的收益。但在大多数时候，若使用财务杠杆，如大量透支、贷款炒股，一旦行情发生巨大动荡，投资者脆弱的现金流入，很难在短期内应付沉重的财务压力。对于个人以及家庭财务质量来说，也将由此蒙上很大的阴影。

　　举例来说，眼下许多买基金的投资者是冲着基金短期收益较高而去的，有的投资者还本着“赚快钱”的思路去投资基金。但基金是一种立足长期回报的投资工具，投资者往往需要持有相当长的时间，才能充分享受到稳定增长所带来的收益。因此，用借贷方式取得资金去购买基金，一旦行情发生巨大震荡，那么这种看似稳健的投资决策，往往要承担较大的风险。

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　　近期出现的部分“过激”融资炒股行为

　　卖房炒股

　　不少投资者直接将房子卖掉炒股，甚至有不少投资者将仅有的一套住房变现纵身跳进股市。

　　抵押房、车等贷款炒股

　　有人以各种名义到银行抵押贷款，然后再投入到股市。从2006年以来，银行房产抵押贷款数额开始大增，有的银行网店抵押贷款业务成倍增长。其重要原因之一便是不少市民筹集资金用于投资股市或基金。

　　房贷加按揭入市

　　近日，深圳、江苏、浙江等地频繁出现投资者通过房产抵押贷款“加按揭”方式套现投资股市的情况。这样的做法正在二手房中介机构或银行中流传开来，一些中介机构可帮助贷款人出具假的装修证明获得银行的“加按揭”贷款。有的中介机构“可以做到加按揭‘提现’，最快10天左右就能拿到现金”。

　　针对违规信贷资金进入股市，银监会日前发布有关通知，禁止信贷资金被挪用入市。银监会春节后将全面开始检查工作，住房按揭贷款将成检查重点。文件规定，“严格禁止银行资金通过各种方式违规流入股市”、“严格禁止任何企业和个人挪用银行信贷资金直接或间接进入股市，银行业金融机构不得贷款给企业和个人买卖

股票。若发现挪用贷款买卖股票行为，银行业金融机构要采取及时、必要的措施立即收回贷款。”

　　典当炒股

　　据新华社报道，有业内人士估计，目前通过典当投资股票和基金的资金至少已达数十亿元，并且这一数目还在继续增长。

　　据北京市几大典当行统计，近一个月以来，其业务量比平时增长了二到三成。和以往相比，房产典当业务增长更为明显，而且超过三成的房产典当客户都是用换到的资金去炒股或者投资基金。

　　一典当行人士表示，典当炒股相当于负债投资，而向典当行借款的成本一般高于银行贷款，并且时间较短，只有在行情较好的情况下投资者才有可能获利，一旦行情出现逆转，投资者可能血本无归。