外汇理财收益失去方向 期限长反而收益低

　　□晨报记者 刘志飞

　　固定收益外汇理财产品，时间成本和预期收益本应该呈正相关，即时间越长，收益越高。但现在情况已发生变化，部分银行同期限的外汇理财产品预期收益出现较大差异，甚至有的长期限的产品收益率反而低于短期线的产品。中行上海分行资金业务部金迪认为，由于市场上多家大型机构对美元的利率走势预期分歧较大，再加上近期决定美元理财产品的LIBOR利率走势波动也比较大，导致现在美元理财产品的收益率失去方向。

　　期限长反而收益低

　　新年伊始，各银行陆续推出新一年的首批外汇

理财产品，如工行的“聚金”系列，光大银行的“A计划”，中信银行的“理财宝－外币

理财产品”，上海银行的“金鑫”系列产品，兴业银行“万汇通”理财，平安银行的“平安储蓄”等。从这些

外汇理财产品来看，美元产品仍以6个月期和3个月期的为主，大多数银行的产品也是6个月期的收益高于3个月期的。6个月期产品预期年收益率最高为5.18%，最低为4.90%；3个月产品年收益率最高的5.10%，最低的为4.80%。值得注意的是，部分银行的3个月期理财产品收益率开始高过其他银行的6个月期产品。以上海银行为例，该行3个月期产品的年收益率最高为5.1%，6个月期和12个月期的产品年收益率均为5.05%。

　　市场预期分歧较大

　　一直以来，银行美元理财产品都是期限短的产品更热销，原因很简单，以前美元利率连续走高，产品收益率也相应走高，如果买了长期限的产品，就可能错过短期内利率上升的机会。但现在不同，与美元理财产品收益率息息相关的美元LIBOR利率从去年7月份就见顶回落，1年期LIBOR利率从最高5.76%最低跌到去年12月的5.11%，目前又反弹到了5.33%。但目前3个月LIBOR利率为5.36%，很明显，长期LIBOR利率依然低于短期LIBOR利率，因此长期限的美元理财产品收益率也低于短期限的产品收益率。

　　市中行的金迪认为，由于近日公布的美国去年四季度的经济数据远比市场预期的好，因此造就了近期LIBOR利率的反弹。市场原本预期美元利率在今年上半年会下调，但现在来看，大部分分析机构将美元降息的预期推后到下半年，因此LIBOR利率也很难快速下跌。尤其是部分大机构分歧较大，有的认为今年会继续加息到6%，也有的认为会降息到4%，因此近期外汇市场有点失去方向，美元理财产品的收益率也就出现了较大差异。