是谁的利好

　　文本刊记者 江南

　　央行《办法》出台距今一周之间，由于正好赶上元旦假期，且政策总是有一个滞后效应，所以尚未见得投资市场为此发生巨大的波澜，记者在实际采访中，也被多家银行告知：这个新办法我们正在研究，而且现在处于休假期间，以后会出台详细的操作指引。

　　抛开具体的操作细节不谈，记者想粗浅地畅想一下在《办法》实施后会对哪些群体造成利好的促进。《办法》实际上变动最大的地方在于：第一，普通居民换到外汇的更方便了，虽然数量上未见得提高，但是交易成本有一定的减少，这个变化的背后含意是，央行更鼓励居民去把人民币换成一些外汇；第二，换成外汇干吗？过去国家最多允许老百姓消费(旅游、求学等)，或者做点进出口生意(个人外贸，但总量不是很大，限制很多)。现在呢？国家明确鼓励个人去参与投资，参与QDII甚至B股；第三，为什么要取消现汇和现钞之间的鸿沟？答案是和第二条关联的，让外汇出境投资的时候来去更方便，而且，最重要的是更便于监管，因为原先的制度看上去管得甚严，实际漏洞很大，只要去各银行门口看看黄牛的情况就知道外汇现钞几乎是失控的，现在所有的钱都可以有进出的资格，但是必须强制性使用央行的监管系统操作，让每笔钱都来龙去脉很清楚。

　　从这些变化给记者的直观感受看，《办法》首先对大举进军QDII的金融机构构成最重大的利好，对B股也有类似的作用；其次对中国银行这样拥有最大份额办理个人外汇买卖的金融机构也有实质性的利好，因为人民币与外汇间的转换频率可能加快；最后，这个办法鼓励民间藏汇、海外投资，也有对冲

人民币升值压力的作用，当然，这个作用可能短时间内十分微小，因为目前对人民币升值的预期很高，老百姓如果没有很明确的投资方向，谁也不会平白无故去换点外汇。但这种力量日积月累也不可低估，一旦人民币累计升值到达相当大的程度，或者使用外汇交易的

资本市场(包括B股)的吸引力超过A股市场，这种力量将会成为逆转形势的关键。