另一种限售与解禁：金手铐的诱惑与困惑

　　陆媛

　　前脚卖了期权换成人民币，后脚就去买了心仪的房子，小T不知道如果没有参加公司的股权激励计划，是不是能够毕业两年就可以在北京买得上房子。股权激励对他来说是金饭碗，他还会继续在这家于纳斯达克上市的网络技术公司呆下去，尽管有些郁闷。

　　咬牙放弃了刚刚到手的期权和晋升，小A离开了公司，她觉得需要找一份她乐在其中的工作。回忆起公司发放的第一批期权，现在的溢价已经超过10万美元，小A不觉得后悔，对她来说这是金手铐，第一批期权的兑现就需要四年的时间，而第二批、第三批将会把她继续封锁在这个公司里，但她最需要的是自由。

　　今年A股市场为之兴奋的是，

证监会颁布了《上市公司股权激励管理办法(试行)》，随后国资委颁布了《国有控股上市公司股权激励管理办法》，股权激励是各上市公司极为迫切想要实施的计划却又是非常敏感不愿谈到的话题。

　　谁会成为股权激励对象？同样是国有控股上市公司，工行和建行的做法就不尽相同。建行董事长郭树清周二表示：“我们会对所有的合格员工实施股权激励，只要达到考核合格就可以了。”而工行董事长姜建清则表示：“工行的股权激励是针对高管层的。”

　　这家在纳斯达克上市的网络技术公司，对全体员工进行股权激励。进公司满一年的员工，都有资格获得期权，具体数目大小将由其直属上司来决定。公司的核心技术部门是获得期权数目平均水平最高的，因为这些部门创造的技术为公司带来了支柱型收入。“

网络游戏部门是获得期权数量水平最高的一个部门，毕竟他们为公司带来了最主要的收入。”小T说。

　　小A 还记得当时签署的股权激励文件上，每股期权的执行价是31美元，后来这家公司的

股票涨到了近100美元。这家公司为全体员工在美国设立了集体账户，每次年度财务报告公布以后，都会有负责期权部门的同事群发邮件到员工信箱，宣布可以在固定时间开放窗口帮助员工们办理到期的期权出售，每次发放的期权分成四年出售，每年只能出售25%，第四年如果这些期权还不被执行，就全部作废了，如果其间员工离开了公司，这些期权是不能被带走的，这就是手铐的含义。

　　“股权激励跟你对公司成长的信心有很大关系。如果你不抱信心，只要股票一涨，你就会很早地全部兑现这些期权；如果你怀抱信心，就会实现更好的收益。股权激励旨在使所有员工拧成一股劲儿，这是网络公司、新科技公司需要高速增长而必须做的。如果我偷懒，如果别人和我一样偷懒，那么就无法指望在兑现我们的期权的那天，股价会很高，收益会很好。”小T说。

　　刚到公司的时候，小A惊讶地发现，和她一样坐在普通的办公间里面的貌不惊人者，不出意外都是百万富翁。“这有什么好吃惊的，光拿工资可成不了富翁，我们是几年前公司创立的时候就来了，当时的股票只有1美元多，给我们的期权执行价格非常低，现在可是翻了多少倍啊。”一位元老级的部门总监说。

　　对公司深抱感情的人不愿意打开自己的金手铐，而心甘情愿扔掉金手铐的人大部分去自主创业了。一位新加入不到两年的部门总监拥有这家网络公司数以万计的期权，决定离开的时候就要放弃这副超重的金手铐，而他觉得及时创业更重要，他创立了一家博客搜索软件公司。

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