政策利多 现券强势上涨

　　上周国债现券市场维持近期的强势行情，上涨动力十足。全周国债指数稳步上行，上周五最终报收于111.49点,较前一个交易周上涨0.25点,全周成交金额约为16.03亿元。各券种依然维持普涨局面。本周一，上证国债指数报收于111.47点。

　　截至上周末，前三季度GDP、9月份信贷和固定资产投资等关键数据陆续公布，数据显示宏观调控措施取得成效。短期内政策的紧缩力度不会继续加强，这为债市注入强劲动力。上周债市走强的另一原因是央行公开市场的平稳操作，短期宽松的资金面对债市构成有力支撑。

　　目前，政策面、资金面均对债市构成利好，短期内债市仍然乐观，维持高位整理格局可能性较大。

　　政策面上，前期的

　　资金面上，工行IPO之后，债市的资金面可能会表现得更加宽松。充足的货币供应加上紧缩的信贷政策，使得

　　短期内，政策面和资金面将继续对债券市场提供支撑。但投资者仍需密切关注央行公开市场操作及央票利率变化，谨慎操作。

　　交行上海分行 于丹