人民币理财：境内境外两重天

　　王辉

　　随着QDII代客境外理财新品的问世，理财客户开始有了更多选择。然而，据记者了解，由于目前银行间市场利率开始回暖，传统的人民币理财产品预期收益随之上升，以人民币投资的QDII产品反而有些叫好不叫座。人民币境内外理财市场在炎炎盛夏遭遇了冰火两重天的境地。

　　传统产品收益率上升

　　本月15日，央行如期上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点；同日，最新发行的1年期央行票据收益率达到2.7961%———这已经是央票连续四周保持在2.7%以上的较高水平，而主要依托在银行间债券市场的人民币理财产品也由此迎来一个黄金时期。

　　光大银行上海分行日前推出了沪上首个人民币组合投资

理财产品，其产品说明显示，“浮动收益型”人民币结构性理财产品＋信托投资理财产品组合套餐，最高预期年收益率达3.6%；而建行日前在沪推出的第六期“利得盈”人民币理财产品，以银行间市场的央行票据和企业短期融资券为投资目标，预计最高年收益率也可达3.05%；而民生财富人民币非凡理财T计划的四个产品，在一年的投资期限内，预期年收益率也超过了3%。

　　一些理财专家分析认为，传统的人民币理财产品在经历了半年多的低潮期以后，目前正随着银行间市场的向好而回暖，而各家银行纷纷将信托投资方式引入人民币理财，也在很大程度上提升了人民币理财的预期收益率。

　　QDII产品“小受冷落”

　　随着国家外汇局正式开启境内银行投资海外的闸门，QDII代客境外理财也逐渐成为了人民币理财市场的新潮。不过，对于理财客户而言，QDII产品却似乎并不太受欢迎。

　　据记者了解，目前包括工行、中行、交行在内的3家中资银行，以及汇丰、东亚等几家外资行都推出了各自的QDII产品，并为产品推广打出了高收益率的旗号(目前市场上的QDII产品预期收益率一般都在6%左右)，但多数理财客户却似乎不为所动。记者在采访中了解到，由于近日人民币兑美元汇率在破8后弹性越来越大，理财客户大多均有较强的

人民币升值预期。因此，将手中的人民币交给银行进行外币投资在他们看来并不合算。除此之外，担心人民币在汇兑过程中出现本金损失，也是理财客户不愿购买QDII理财产品的一个重要原因。