积极型投资者：股指调整个股为王

　　相对于上涨时期，休整期作这种选择更难，更需要考验投资者心态，因此也需要更谨慎，而不能盲动

　　本报记者 任亮 发自北京

　　虽然从去年最低点998到前段时间的最高点1757，已经实现了市场投资者由熊市思维到牛市思维的转变，然而，当上证综指运行到1500点到1700点这一区间时,又再度使投资者对市场的判断出现分歧。

　　有很多人在接受采访时认为，大盘蓝筹股接连发行上市，“小非”解禁开始逐渐加速进入高峰期，正是这种可见的扩容压力打压了股指，也打击了投资者信心。

　　可以看出，市场扩容等不利因素使股指自进入6月份以来，便开始进入震荡整理阶段。虽然从6月1日到7月31日收盘，上证指数的下跌幅度仅有1.76%，而根据国泰君安的统计分析，如果排除期间内发行的新股，按照期初市场上交易的

股票的流通股本加权，共有721家股票流通市值增加，带动指数上涨2.8%，599家股票流通市值减少，带动指数下跌10.92%。因此修正后指数实际跌幅为8.12%。

　　虽然如此，仍然有很多投资者和分析人士认为，无论从技术角度，还是从市场资金成本结构的角度来看，在目前的点位反攻，不会有太多的资金认同。而新股发行还会继续，中期业绩也不是十分乐观，因此还没到逢低介入的时机。

　　不过，也有一部分风险承受能力很强的“积极型投资者”认为，现在的市场还是可以参与的，最重要的是选好个股。此时就应该轻指数，重个股，而长期来看，牛市格局仍将延续，如果坚定牛市思维，就不会有太多顾虑了。

　　按他们的观点，在目前仍是单边的A股市场中，更多的人都是希望上涨的，中小投资者、主力机构、

证券公司都希望市场会涨，只有这样，大家才都能赚到钱。如果调整到1500点时就认为会继续调整到1400点,调整到1400点又认为会调整到1300点，这种“想赢怕输”的心态是很难赚到钱的。

　　当然，调整市道如何选股是决定这些“积极型投资者”成败的关键。很多此类投资者认为，目前估值不高，并同时具有稳定成长性的个股是可以选择的对象。但相对于上涨时期，这种选择更难，更需要考验投资者心态，因此也需要更谨慎，而不能盲动。

　　一位积极型投资者以其刚刚买进的G鲁泰(000726.SZ)举例称，像这类市盈率较低的价值型股票，如果选好买入时机，还是可以获得不菲的波段收益的。

　　此时，买入时机的选择更多的是通过股票的技术面分析。这位投资者是在刚刚出现反弹后的8月8日买入的。他说，将这只股票的K线图进行后复权后可以看到，6月30日这只股票出现一个跳空缺口，之后随着指数的调整，8月4日刚好这个缺口被弥补,然后在8月7日股价企稳后开始出现反弹迹象。这时，积极型投资者的买入时机就出现了。