代客境外理财产品今起在北京等六省市开卖

　　卜春艳

  

    今日起，工行将在北京、上海、深圳、广东、浙江、江苏六省市发售首款代客境外理财产品，投资者可通过工行网站、营业网点详细了解代客境外理财计划，并持有效身份证件到工商银行营业网点购买。

 

　　此次发行的2006年第一期代客境外理财计划，募集期为7月31日9点至8月9日11点半，销售目标为个人投资者，主要投资美元结构性票据及美元货币市场，期限半年，预期年收益率为7％。

 

　　与此同时，中国银行上周五宣布，将推出第一款QDII产品———中银美元增强型现金管理（R），这是国内第一款资产管理类代客境外理财产品。

 

　　该产品以人民币募集，投资于境外的货币市场产品和中短期债券。投资品种既包括传统的银行存单、商业票据、政府及机构债券、公司债券等，还包括资产抵押证券、按揭抵押证券等新型的投资工具。中行表示，将通过有效的资产配置和合理的经营策略，实现达到或超过业绩基准的经营目标。与国内市场目前大量存在的结构性理财产品相比，中行推出的这款QDII产品首次引入资产管理概念，产品的透明度更高、流动性更强。

 

　　据了解，工行推出的首款半年期QDII产品，不提供提前赎回，投资者需持有该产品到期。此次中行首款QDII产品属开放式，将在认购期结束后择机开放申购及赎回。即日起至8月9日，接受机构投资者认购预约，8月10日至9月8日面向所有投资者办理具体认购业务。由于外管局此前核批给中行的购汇额度为25亿美元，本次产品认购期将设上限为200亿元。

 

　　中行还表示，将视市场情况推出其他以人民币或外币发售的代客境外理财产品，其中以人民币发售的产品均以字母R表示。本款产品以及今后陆续推出的其他QDII产品，均由中行全球金融市场部香港交易室运作，充分利用香港作为国际金融中心的有利条件，提高运作水平。

 

　　中行95566客户热线向记者表示，尚不清楚QDII产品的具体细节。中行总行负责媒体联络的相关人士同样不愿透露认购起点、期限、收益率、费率、汇率风险规避手段等细节。有消息称，该产品的详细资料将在本周内公布。

 

 

　　中国工商银行、中国银行相继推出首批QDII产品，中国银监会近日发出“商业银行开展个人理财业务风险提示的通知”，明确禁止将理财产品进行大众化推销，误导客户购买与其风险认知和承受能力不相符的理财产品。

 

　　工行上海分行相关人士昨日透露，QDII产品购买前，要求客户先通过投资风险偏好测试，这是对理财产品投资风险的一种提示。据悉，工行之前已在浮动收益类理财产品的销售中引入风险偏好测试，帮助投资者进一步认识产品，并了解客户的风险承受力。该测试有统一试卷，完成约需要15至30分钟。银行工作人员如发现风险承受能力偏弱的投资者，会重点向其揭示产品风险。

 

　　业内认为，购买产品前做投资风险偏好测试，可避免在产品销售中被银行误导。QDII包括浮动收益类产品，若宣传不当或理解不当都可能导致银行与客户发生争议。以工行首款QDII产品为例，客户必须认识最高的美元预期年收益率7％，并非实际收益率，如人民币年内升值约3左右，将抵消部分美元收益；该产品的年预期最高收益率须在一定条件下才能实现。

 

　　此外，有些投资者还对工行QDII产品的费率存在误解，有报道称“需支付0.5的销售管理费和托管费”，工行上海分行人士解释，其中0.2的托管费是年费率，首款半年期QDII产品支付的将是0.3的销售管理费和0.1的托管费。卜春艳

 

 

　　7月28日，中国外汇交易中心报出的汇率价格为1美元对人民币7.9792元，人民币币值达到汇改一周年以来的历史最高点。

 

　　市场人士指出，在人民币升值预期较强的背景下，投资QDII产品要考虑汇率风险。工行首期QDII中的人民币汇率风险规避型，由银行代做本金远期结汇，锁定到期日结汇汇率，但并不等于没有人民币升值带来的汇兑损失。若远期结汇锁定人民币未来6个月升值1.5％左右，结汇后，收益将有所减少。

 

　　而汇率风险规避型未对理财产品的收益部分代做远期结汇。工行上海分行国际业务部专家吴晔告诉记者，由于工行首期QDII投资的结构性票据收益不确定，将取决于未来欧元走势，没有办法匡算客户收益，因而难以规避收益部分的汇率风险。

 

　　东亚银行最新一期《经济分析》指出，面对人民币长远升值的趋势，内地投资者宜小心衡量风险，以平衡投资境外的回报和汇率方面的潜在损失。有境外投资人提醒，中国投资者购买QDII产品除非确信可比投资本土市场至少多赚10，否则不应投资海外。

 

　　据了解，自去年7月汇改以来，人民币对美元汇率一路走高，一年里人民币升值幅度约为3.5。有专家认为，下半年人民币升值幅度低于1.5左右的可能性较小，很可能出现加快升值的趋势。复旦大学经济学院博士后王尧基接受《每日经济新闻》采访时称，如出现人民币升值速度加快、人民币升息等情况，投资者的实际收益有可能低于预期收益。投资者要注意QDII理财不同于银行储蓄，安全性虽高但也不是没有风险，实际收益率不一定能达到最高预期收益率，不能把银行设计的QDII产品的最高年预期收益率视同银行储蓄利率。