预期加息：别把鸡蛋放在一个篮子里

　　卜春艳

　　百姓投资理财应意识到加息是大势所趋，理财专家建议尽量进行短期投资，规避利率风险。期限越长风险越大，多选择短期投资，可根据利率变动随时进行调整。应对加息预期，关键是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，尽量选择多渠道投资，分散风险。根据个人的风险偏好，合理安排储蓄、基金、股票、信托或黄金的投资比例。

   上周市场盛传“央行已提交7月15日加息报告”。虽然未兑现，但加息预期越来越强，百姓理财需有所应对。首先，百姓投资理财应意识到加息是大势所趋。从央行的操作风格看，加息的公布将出其不意，不会简单按市场传言的日子“对号入座”。专家指出，全球进入加息高潮，就连日本也于7月14日宣布6年来首次加息，而我国2004年以来只有一次存贷款加息和一次贷款加息，而经济过热势头又十分明显，所以央行肯定会选择加息。对百姓投资而言，选择长期产品要适度，否则很可能在收益上吃亏。加息进入一个周期往往不是一次性行为，美国已连续加息17次，因而，理财专家大多建议尽量进行短期投资，规避利率风险。一般而言，期限越长风险越大，多选择短期投资，可根据利率变动随时进行调整。目前各银行推出的人民币理财产品，都在尽量满足投资者短期理财的需求，期限以6个月、一年、两年为主。但也不必投资期限过短的产品，期限短收益率也低，而我国央行调整利率政策较为谨慎，利率变动不会过于频繁。股市对加息最敏感，上周四因加息传言及扩容预期重挫84点。但在股市强势的背景下，加息并不是说投资者应选择资金回流银行。恰恰相反，股市走强导致储蓄存款增幅下降明显，储蓄存款正被分流。加息对本身较强的股市更多表现为短期影响，在牛市中投资有道的收益，是加息后的储蓄、债券及固定收益理财产品仍“望尘莫及”的。

    多渠道投资分散风险

   

理财专家建议，应对加息预期，关键是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，尽量选择多渠道投资，分散风险。根据个人的风险偏好，合理安排储蓄、基金、股票、信托或黄金的投资比例。对于手中有闲钱又无意投资的个人，适当选择提前偿还房贷、车贷等，减少贷款利息支出。理财专家还建议，收入比较稳定的家庭可采取等额本金法偿还。等额本金还款法每月所还本金相同，开始月份所欠本金较多，利息还得多；越往后因所欠本金较少，利息还会少。白领阶层还可充分利用金融工具，通过无息贷款获取差额收益。许多银行推出了双币种信用卡，使用该卡可以先消费后还款，最长享受50天的免息待遇，同时信用额度可作为家庭平时的备用金。加息后用足50天免息待遇，等于扩大差额收益。例如，中行上周推出的基金联名卡，就能一边进行基金投资，一边透支消费购物。此外，2004年加息曾出现过排队个人结汇现象。一是人民币加息后与美元存款的利差缩小，二是

人民币升值趋势明显。如今央行放宽境内居民个人购汇政策，实行2万美元的年度总额管理，个人换美元方便，热衷结汇的现象很可能重现。但理财专家认为，连续加息后的美元资产收益较高，银行号QDII又将起航，有投资想法的市民未必需要急于结汇。