龙票产品现身市场 年息6%是否有风险

　　张春兵

　　近来，一款号称固定年息6%的“龙票”产品，频频出现在一些媒体广告上。为了弄清该产品来历，记者特地进行了探访。

　　“龙票”是什么

　　记者了解到，这个所谓的“龙票”产品，实际上做的就是多城市房地产抵押债业务，目前它已经在上海联合产权交易所上市。

　　“我们通常是把资金投向到那些房屋债权上。”龙票中心的一位沈小姐告诉记者，龙票的投资人实际上从龙票中心购买了一笔债权，收益率就是利息。

　　当然，龙票中心多数时候都不是直接面向贷款人，而是面向一些金融机构的。通常是债务人到相关机构贷款，相关机构将符合龙票条件的抵押债权批发转让给龙票中心。龙票中心再将抵押债权分割，零售给投资人。龙票中心先从金融机构收购房屋贷款，年利率基本都在8%，然后再将这笔贷款卖给龙票投资者，年利率5%～6%，当中的利差就是龙票中心的收益。

　　据介绍，每套房产的贷款额都在100万元以下，并被分拆成几份。投资者可以买一份或者多份债权，也可以几个人合买一份债权。投资额可以小至1万元，大至几十万元。

　　记者了解到，龙票投资管理中心实质是一家民营性质的企业，主要合伙人和创始人名叫孙浩，目前公司有60多名业务人员，进行贷款采购、资产评估、销售等工作。

　　流通性如何

　　“目前我们的产品大多是一年期的，短期的比较少”沈小姐介绍说，10万元以下的按5.5%计息，而10万元以上的按6%计息。购买人每个季度末的25号前收到利息，到期收回本金。

　　听起来收益确实不错，那流动性如何呢？实际上，投资者在购买理财产品时，对产品的流动性也是非常关注的。

　　“我们的流动性非常好”沈小姐告诉记者，龙票的期限最短3个月，最长可达3年。

　　据介绍，龙票的变现是到期由龙票中心回购，也可预先约定提前回购的时间，提前变现。在投资期内，可以在上海产权交易所再转让，也可以回售给龙票中心，但利息则要受一些损失。

　　“一般来说是按对折的利息来算，但无论如何我们还是要比银行利息高的”沈小姐介绍说，具体多少折扣，要视离到期时间长短以及资金量而定。

　　风险有多大

　　龙票中心所面临的贷款人不还贷的风险有吗？据该中心的负责人介绍，利息按照约定，由贷款人每季度先付给龙票中心，再由龙票中心付给投资人。

　　记者在龙票中心的风险说明指引上看到，“每一笔业务的风险评估必须由龙票驻守各地的风险评估专员亲自入户调查，所有的采购必须经龙票采购中心主管会审，过去的3年龙票的不良率已经有效控制在0.1%以下。”

　　那么，投资者购买龙票产品的风险又在哪里呢？

　　“我们的风险很小，几乎没有”沈小姐介绍说，“我们最多是到期晚点给付投资人收益，但每晚一天，利息的计算都不会停止”。

　　当然，这都是龙票中心自己的解释，投资者首先需要注意的龙票中心的信用风险，由于该中心成立时间并不算长，其具体的管理能力怎样，还有待时间考证。

　　其实，投资龙票的最大风险在于

产权证和债权合同的真实性没有保证，一旦这些权证是伪造的，等于完全把钱打了水漂。

　　同样，投资者也不能把上海联合产权交易所的信用，加入到龙票中心的信用中去。尽管龙票在产权交易中心挂牌上市，但根据有关规定，“产权交易市场应当对产权交易主体资格和交易条件进行审查。出让方、受让方对其提供的产权交易材料的完整性、真实性负责。”也就是说，产权交易中心并不对有关材料的真实性负责，这需要投资者自己判断。

　　此外，由于龙票中心是投在房产的债券上，所以投资者还应该防止由于

房价波动而带来的风险。