挂钩金价理财看涨还是看跌 且听理财师分析

　　目前不少银行都推出了挂钩黄金价格的人民币理财产品，不仅有收益与金价看涨挂钩的品种，还有收益与金价看跌挂钩的品种。那么对于普通投资者来说，在目前金价处于较高位时，到底该选择看涨型还是看跌型呢？

　　以A产品和B产品为例，期限均为半年，流动性、预期收益也一样，不同的只是挂钩条件。理财人士建议，选择这类挂钩黄金价格的理财产品，一是看对未来国际金价走势的判 断，二是看特定的两个时点的价格差，即期末黄金价格与期初价格之间的差距。

　　短期看跌产品收益有保证？

　　在这两类产品的发售初期，国际金价在600美元左右，但国际金价冲破700美元大关后近期又有调整。业内人士朱志刚表示，短期内国际金价可能还会继续回调，但毕竟大的牛市格局还没有结束，而且按这两类产品十月左右到期来看，届时正是用金的高峰期，期末金价可能会超过期初价格60美元，因此A产品的风险相对小。但光大银行的郭昭阳表示，这类根据两个时点的价格差来决定收益的产品要看期初的价格，如该产品是在金价处于730美元左右的高位时推出的，可能就要重新考虑一下了。

　　郭昭阳认为，目前，看涨型的产品适合中长期投资者；而看跌型则适合对国际汇市和金市有一定的知识，能预测黄金波动的支撑点的短期投资者。

　　区间型看涨产品较稳妥

　　据悉，目前挂钩黄金的理财产品除了前面举例的品种外，还包括其他挂钩情况，例如：产品收益与金价波动区间挂钩，金价在约定的上下限中波动，投资者将获得预期收益；产品收益以黄金价格落入区间的时间来计算；产品收益与预期黄金价格的升幅挂钩等。

　　现在黄金价格高企，保守型投资者建议选择区间落入型产品，积极型的投资者不妨选择反向挂钩的品种。

　　业内人士还提醒说，同类型同一时段的挂钩黄金价格上升的理财产品，通常外币理财产品预期收益更高。但人民币理财产品可避免因汇率波动引起的风险，如何选择就看投资者的风险偏好和资金用途。

　　去年11月1日开始，银监会颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》正式开始实行，新办法大幅提高了理财产品的门槛，最低金额为5000美元。而在此前，许多银行为了吸引更多投资者，曾将准入门槛最低设在了100美元。而在该办法正式执行的时间里，国内银行

外汇理财产品市场遭到了很大打击，几乎所有中资银行都停止新产品的发行，只有少数几个产品出现在银行柜台上，原来铺天盖地的推销广告一时间也销声匿迹。

　　但这一新规似乎并未影响外资银行的发行热情，在中资银行热情不高的状态下，外资银行外汇理财却一直在如火如荼地发行。先是荷兰银行推出的“日经225指数连动结构性存款”到期保本型产品，之后渣打、东亚也推出了几种挂钩型外汇理财。

　　业内专家指出，由于外汇理财产品收益较高且购买方便，因此在2006年银行理财产品依然会成为众多投资者的选择。此外，由于外资银行的大量涌入，外汇理财产品会出现较大的变化，在

美联储连续加息，油价、金价不断上涨的情况下，外资银行利用自身在海外的优势，通过与海外市场挂钩，推出挂钩型的外汇理财产品，而这些理财产品很多预期年收益高达10％以上，足以吸引内地投资者的眼球。徐银洁