理财前沿：挂钩理财分享海外投资收益

　　开栏语：随着居民财富的增长，理财正在成为越来越引人注目的话题。在花样翻新的理财市场中,如何寻找正确的投资方向？如何识别理财产品的风险和收益,让自己手中的钱保值增值？

　　从本期开始我们推出“理财前沿”栏目,推介理财市场一线资讯,分析理财大势,预测市场趋势，并向读者提供建设性理财建议。

　　作者：万云

　　“不用直接介入海外资本市场，通过挂钩类理财产品就能间接分享海外市场投资产品的收益……”，自去年年底外资银行首先抛出“挂钩类”理财产品以来，国内银行纷纷跟进，中国银行、中信、民生、招商等“挂钩”产品花样叠出，俨然成为2006年一波理财潮流。

　　中外资银行比拼“挂钩”

　　“多数客户不能很方便地购买海外股票，但海外股票市场目前表现又比内地市场好得多，通过银行理财产品，就能间接投资海外股票。”招商银行客户经理杨小姐分析其股票篮子挂钩产品时一语中的。

　　去年以来，各家银行都猛攻零售业务，并积极在中间业务里寻找利润增长点。个人理财横跨零售业务和中间业务，当然成为银行新宠。自年初中银理财之后，招行、中信、民生几家中资银行“挂钩”海外市场优势股票、黄金、原油期货、股票指数等产品纷纷出炉(见表格)。“银行通过这些金融衍生品投资为客户创建了一个新的市场, 实际上是给了客户一个间接投资海外资本市场的工具。” 中国银行个人金融部高级经理孙大威说。

　　“银监会非常支持这种产品创新。”中信银行行长助理曹彤接受记者采访时表示。“在国内资本市场不活跃的情况下，挂钩海外是银行个人理财的一个趋势。” 招商银行资金交易部夏秋告诉记者，2005年年底，银监会放开了人民币理财产品投资金融衍生产品的范围，正是在此政策环境下，2006年各家银行才集中推出挂钩类产品。据介绍，银行要获得挂钩海外市场的理财产品交易资格，还需要获得银监会和国家外汇管理局许可。

　　产品选择因人而异

　　但专家也提示，投资“挂钩”产品因人而异，“目标收益率越高的产品，风险越大；客户选择时要了解产品是否与你期望的目标收益率接近，风险程度是否能承受。比如招行与中石油、中移动、中国人寿三只股票挂钩的产品，如果投资者根本不了解这三只股票的情况，对风险度了解也不够，建议就不要买这种产品。”招商银行资金交易部夏秋说。

　　招行的“

钻石理财4号”的显著特点是收益高，相比目前美元一年期

存款利率3%，这款产品预期最高年回报可达8%。但招行也提示投资人该产品的诸多风险：假如市场利率上升，该产品收益率将不随市场利率上升而提高；流动性风险——投资者没有提前终止权；投资风险——投资者可能面临零收益风险；本金风险——虽然银行确保本金，但如果因为投资者自身原因导致产品提前终止，则本金保证条款不再适用等等。

　　夏秋特别提醒投资者，在挂钩型理财产品交易中，投资者资金并不发生实际交割，而只是价格的交割，因此基本所有挂钩型产品都是在保证本金到期后才能100%归还本金的。这也应该成为投资者选择理财产品的重要考虑因素。