老房贷 新利率

　　邹卫国/文

　　知道你的房贷利率上调了吗？

　　是的，如果你是在2005年3月17日前已经按揭买了房子的话，银行应该在这几天就已经给你发出了通知，告诉你从2006年1月1日起，你的房贷利率已经调高了：要是你信用够好， 你可以拿到最低的优惠利率——大约5.51%。这比起之前你的房贷利率，可能高了0.20个百分点。

　　由于2005年2月末之前，中国的房贷余额高达1.65万亿元，所以，中国房贷者，以后将至少每年多向银行付出约33亿元的资金。

　　当然了，分摊到每一个人的头上，这个数字不算大，只是在中国按揭买房家庭这只骆驼身上，增加了一根稻草而已。

　　但数字虽小，意义极大。

　　先来回忆一下自2002年来的这一轮经济增长。

　　这一轮经济增长，主要的特征就是

中国经济的重型化，就是各地大炼钢铁、大建汽车厂、大盖水泥厂等等。

　　为什么大家要“大炼钢铁”？

　　因为中国的住房和汽车销售，这几年持续飙升。

　　住房和汽车是产业拉动力最强的产业之一。比如汽车，车身制造需要钢材、玻璃、油漆，汽车里有很多电子产品等等，而配套汽车使用的加油站、高速公路等同样需要大量投资。而住房的拉动力就更强了，除了建房必须的建材之外，房子的主人还需要添置家具、电器等等。

　　正是有了汽车和住房销售的大增，带动了相关产业的腾飞；而相关产业的腾飞，进一步增强了居民的汽车、住房消费意愿和能力，才有了这一轮经济持续高增长。

　　但根本上，汽车和住房销售的大增，并不是因为我们居民收入增加了多少，主要原因是贷款驱动的。

　　汽车行业的变化最具代表性。

　　汽车消费贷款余额2002年增长164%，2003年增长60%。与之相随，2002 年全国汽车产销量同比增长36.7%，2003 年同比产销增长34.2%。而此后，因坏账过多，各大银行暂停汽车消费贷款或提升贷款门槛，汽车消费信贷基本停滞，汽车产销增长率骤降，至今仍起色不大。

　　我们可以这样梳理一下这一轮的经济增长：自1998年中国启动内需政策推行以来，中国开始有了消费金融，并开始得到了很大发展，特别是2002年以来，中国的消费信贷总量开始腾飞，由此形成了新一轮中国经济增长的驱动力量——伴随消费贷款每年以50%以上高速度增长，推动了汽车与

房地产的高速增长，这种增长扩散到相关行业，从而形成了这几年来中国国内生产总值(GDP)的增长率连续超过9%的良好局面。

　　由于消费信贷成为了经济增长的驱动力量，那么换句话说，中国居民消费信贷的意愿和能力，决定了下一步经济增长的速度和可持续性。

　　看起来，很多人并不担心这个问题。因为他们认为，西方国家的消费信贷在GDP中的水平要高得多，多达到50%以上的水平，而中国的消费信贷占GDP仅百分之十几。

　　但是，这种类比并不合理。

　　对于一个美国人而言，一个月收入的一半都用来还房贷，可能还不会对

生活质量造成很大的影响，但是，对于一个中国人而言，如果一半的收入还贷，就有可能导致他不得不节衣缩食。因为美国人的食品支出不到其家庭支出的2成(恩格尔系数为15%左右)；而中国的城镇居民，需要每月近4成的支出用来填饱肚子(恩格尔系数为37%左右)。

　　所以，利率的变化，能够使得中国居民的反应，相对于美国人更加强烈。因为利率调升会更加强烈地挤压中国的购房者，他们在付清每月必须的“月供”和食品之后，收入所剩无几。

　　幸好，对于大多数购房者而言，这次调升的幅度只是0.2%。

　　如果更高一些呢？他们中的很多人，将不得不降低自己的生活标准。这并非不可能，以天然气价格为起始，中国资源价格新一轮涨势可能已经展开，如果这轮涨势导致我国通货膨胀率持续维持在3%以上的时候，中国将不得不再面临一次较大幅度的加息。

　　而当更多的人加入他们的行列之后，中国经济就到了必须重新加油的那一天了。

　　又将是老问题：拉马河边易，要马喝水难。