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日前,央行发布消息称,拟对申银万国和华安证券两家券商给予再贷款支持。至此,近期关于券商资金支持的传闻终获官方证实。
对此,券业整体的反应无疑是欢欣鼓舞,券商板块近日来的放量大涨就是这样的回应。而证券公司普遍是信心倍增。多家券商的相关人士向记者表示,这对于整个行业的百余家券商来说,当然是一个极大的利好,来自央行的资金支持有利于部分经营良
好的券商改善流动性,更有助于防止个别问题券商的风险向全行业蔓延。
来自券商人士的表述,反映了券业发展的现状。券商的风险已经不是仅凭这个群体自身就能化解得了的,它亟需外来力量施以援手。
而在整个券商行业面临信誉危机和生存危机的情况下,若完全按照市场化的方式来运作,券商风险未必能够顺利化解,反而可能会引致风险蔓延,进而危及金融市场内的其他机构,同时该行业可能也面临被边缘化的处境。
券商的一份研究报告提供的信息显示,在经历了3年的连续亏损后,2005年1至5月,券商主要业务量仍旧下滑,股票基金交易额降幅达到52%,股票发行家数也降低64%,整个行业面临严峻的生存危机。而随着国际化、混业化和规范化的进程加速,提升国内券业的整体实力迫在眉睫。在目前证券市场制度约束较多的情况下,券商的资金支持首当其冲。
此前,监管部门曾经相继出台过很多措施,期望能对券商形成有力的资金支持,这些措施试图通过券商股票质押贷款、券商发行债券和短期融资券等多种途径来拓宽其融资渠道。然而最终的结果证明,这些举措的覆盖面和力度都有一定的局限,以市场化的方式来解决券商的"融资难"问题,其最终效果被大打折扣,并未形成对券商主体的有力支持。
此次,央行协同证监会联手,启动向证券公司的再贷款,这无疑具有重大意义。
一方面,可以为券商提供长期、稳定、低成本的资金支持,这对于目前陷于经营困境的证券公司群体来说,可谓"雪中送炭",有助于部分经营良好的证券公司脱离流动性困难,也有助于部分无力自我化解风险的券商能够得到妥善处置。
另一方面,这一举动实际上也是向市场昭示监管层对券商发展有信心。这种明确的表示,有利于券业信誉的恢复,能够让市场和投资者对券商的经营能力和风险形成客观、真实的评价。
此外,业内人士指出,监管层的扶持并非一视同仁的。从长期来看,在分类管理、扶优限劣的监管思路下,合规类乃至创新类券商应该是扶持的重点,也是首先会受到资金照顾的群体,在获得政策支持和更广阔的发展空间后,券商之间的分化进程无疑也将加速。
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