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□周史
作为1996年就开始炒股的老股民，其实我真正身在股市的时间很少；所以虽然也没有把1996年后几年中的大行情吃透，不过也没有在2000年后的熊市中损失多少。所以，我既算不上死多头也算不上死空头，心态还算比较超然。
去年12月6日以来的行情，我是踏空的。至于原因，倒不是不看好A股市场，只不过那时资金都在港股、美股、基金等海外市场，分资乏术。后来逐步逐步有资金可以买A股了，那时候上证指数已经在1500点之上了。看看市盈率都已经过了20倍，我是没有太大胆量追入的。虽然后来1500点到将近1700点的这段涨幅与我无关，不过1700点跌到现在的1500点出头也自然成功逃过———不像那些新入场的需要体验一下套牢的滋味了。
老实说，看到股市下跌，我是挺高兴的———倒不是幸灾乐祸，而是像我这样钟爱价值投资的，追高入货未必有胆量，但是下跌中捡便宜货却大有兴趣。记得以前那部炒股名剧《大时代》中有一句名言，叫“要发财，靠股灾”。虽然剧中反面人物靠沽空期指发股灾财为人不齿，不过作为价值投资者趁别人清仓时找些便宜而且质地优良的好股票，绝对是值得的。
目前股市跌到这个位置，市盈率已经略有回落，不过上证指数的市盈率还是超过20倍，并不算便宜。不过上证50指数的市盈率却跌到了13-14倍的水平，已经开始有便宜货的特质了。当然，作为价值投资者，最大的苦恼还在于对于短期走势判断往往无能为力，即使13倍的上证50指数，也并非没有下跌的空间，看看美国股市，很多大牛市是从6倍7倍的市盈率起步的。
既然猜底非我所能，那就先不管指数，只关注个股。定期定额或者定点定额的投资，就是为我们这种看不懂短期走势的人准备的。当然，价值投资不是傻捂。
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