打港股：半年打出一倍收益

　　本报记者 任亮 发自北京

　　身居深圳的刘刚涉足股市时间并不太长，甚至连著名的“5·19”行情都没有赶上，但在A股市场曾经并不得志的他，转战港股一级市场资金申购(打新股)将近半年，竟然实现了资金翻一番。

　　而近期以来，A股也已经开始接近疯狂，从每天新开户人数的激增就能看出资金欲通过A股获得增值的强烈渴望。有了底气的刘刚这次也注意到了A股市场难得一见的历史机遇，将部分资金转回至A股市场。不过，在交谈中，他更愿意分享在香港打新股的心得。从A股“打”到港股

　　刘刚大学毕业时，A股市场已经陷入了绵绵不断的下跌之中。初涉股市的刘刚被现状迎头一击，本想通过投资股市赚些“零花钱”，腰包却越来越瘪。

　　后来刘刚又打新股，“但中签率非常低、

股票上市首日的涨幅也不如以前，而且没等申购几次，就又改成了市值配售。”就这样，刘刚第一次进入股市不久，就不得不灰溜溜地离开了。

　　而一位做港股投资的朋友把他带进了香港市场。

　　本想直接投资港股二级市场，但刘刚受到第一次进入股市受挫的影响，决定以一级市场资金申购为主，少做二级市场。

　　不过港股的资金申购并不像当时A股市场那么简单。当时A股市场由于受到

股权分置等因素的影响，一级市场和二级市场之间存在着较大的价差，这导致了当时一级市场申购能够获得较高的无风险收益。而港股的一级市场也存在一定的风险，如果选择上市公司不当，可能面对的也将是亏损。因此对新上市公司的研究必不可少。

　　但是在香港比较有诱惑的地方是，它可以通过孖展的方式放大。比如你有50万元，按照1∶9放大贷款后，你的申购资金总量就会变成500万元。刘刚后来就是通过这一方式获得了超额利润。

　　不过，借钱当然也须支付利息。年利率可达5.5%至6%。而如果你拿到500万申购最后没有认购到手，或者虽然认购到手、但所认购的新股上市后表现不好，甚至出现较大幅度下跌，情况就会比较尴尬。

　　但已经具有丰富经验的刘刚对此已经驾轻就熟。他认为，境内投资者在这方面会很有优势，因为现在相当部分IPO的港股都是内地企业。虽然有一定风险，但如果坚持下来并选好股，一年下来也能有不菲的利润。

　　而一位专门从事港股研究的国内某券商研究员同时提醒，基本面分析在任何地方都是非常重要的。即使这样，风险也很难全部避免，主要还是要看个人的判断能力，需要在进行资金申购时，能够进行更多的理性分析。资金半年翻番

　　“打”敏实集团(0425.HK)“成就”了刘刚。

　　该公司去年IPO时，市场并不十分看好。而刘刚认为，作为汽车车身外部饰件供应商的敏实集团，从发展的角度看，应该会有一定的增值潜力。

　　最后，该股的申购中签率达到14%。通过孖展的方式放大后，实际上他的中签率达到140%。刘刚坦承，“这么高的中签率当时并没有让我感到十分高兴，反而开始对自己的判断产生了一点担心。因为中签率这么高，也就证明了对该股看好的人非常少。”

　　不过事实证明，刘刚是正确的。这只股票开盘后，当日涨幅竟高达40%以上。上市首日开盘价不到3港元的敏实集团，上市后几个月内一路上涨，最高曾达7港元。刘刚在这只股票获利近70%。

　　而这种“冒险”也是偶一为之，更多的情况下，他还是喜欢申购公认的优秀公司。因为有些很差的公司，虽然中签率高，但开盘后即使跌了10%，再经过放大，可就够受的了。

　　而优秀的公司多是大盘股，根据经验大盘股第一天收益不会高的。因此刘刚一般在第一天不卖出。“第一天大家都在卖出，价格肯定不高，因此宁愿等第二天、第三天价格涨上去再卖出。而万一跌下来，反而可以考虑买。当然，这也不是一成不变的，如果第一天价格已经比发行价涨了很高，那就该毫不犹豫卖出了。”

　　刘刚的资金并不多，但他表示，香港的规矩是区别对待的。在当时的A股市场，小资金能中上1000股就算幸运的了，而在香港，小资金的中签率反而会比大资金更高。比如申购10万股以下的中签率是3%，那么100万股的中签率可能只有1%。因此他觉得，在香港市场“打新股非常爽”。

　　今年以来，刘刚已经“打”出了一倍的收益。