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中国人民银行、中国银行业监督管理委员会和国家外汇管理局昨天共同发布了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，允许商业银行开办代客境外理财业务，为个人境外投资开闸。
可用人民币投资境外
其实在《暂行办法》出台以前，居民已经可以通过银行买到一些海外概念的投资产品，比如市面上正在发售的东亚银行与港股挂钩的外币产品、汇丰银行与国内能源企业海外股票挂钩的保本投资产品等。但是仅限于居民个人以自有外汇资金认购，而境内机构和个人持有的金融资产以人民币为主，外汇理财产品仍无法满足广大居民资产组合多元化、分散投资风险的需求。而《暂行办法》出台以后，居民可以直接用人民币来投资。
《暂行办法》中规定，“在经批准的购汇额度范围内，商业银行可向投资者发行以人民币标价的境外理财产品，并统一办理募集人民币资金的购汇手续。”
浮动收益产品将走俏
《暂行办法》出台以后，商业银行就可以向外汇局申请代客境外理财购汇额度，并为投资者购汇办理代客境外理财业务了。
而拥有更多境外投资经验和技术手段的外资银行显然对开闸个人境外投资欣喜不已。
“允许个人通过商业银行投资境外金融产品后，银行会推出更多浮动收益的理财产品。”东亚银行个人金融部刘小姐告诉记者，目前市场上固定收益的产品主要是购买短期国债、金融债和同业拆借，因此回报比较低。而浮动收益的产品挂钩方式五花八门，可以和汇率、股票、债券、黄金挂钩，最近还推出了与能源和奢侈品价格挂钩的理财产品。
据了解，尽管我国外汇储备规模已经较高，但人均外汇储备仍不到７００美元。“过去，银行只能用投资者的自有外汇投资，但毕竟居民手中的外汇数量少，投资规模很小，可选择的投资品种有限。”东亚银行刘小姐说，个人可以用人民币进行境外投资后，银行将推出更多选择的挂钩产品，比如可以购买美国国债等。“而且随着外币存款利率市场化的推进，固定收益产品的吸引力会下降，浮动收益产品将越来越有市场。”
结算分币种 收益有差异
《暂行办法》中规定，“境外理财资金汇回后，商业银行会将投资本金和收益支付给投资者。投资者以人民币购汇投资的，商业银行结汇后支付给投资者；投资者以外汇投资的，商业银行将外汇划回投资者原账户，原账户已关闭的，可划入投资者指定的账户。”
东亚银行刘小姐解释，银行在推出境外投资产品的时候会报出两个价格，一个是用美元等外币购买的价格，一个是用人民币购买的价格。其中，后者汇率风险就由银行而不是投资者来承担。而由于用人民币进行境外投资需要先把人民币换成美元，投资结束后再换回人民币，银行为了规避一进一出的汇率风险会产生一些成本，因此同样的产品以人民币标价的收益率会偏低一些。
这在《暂行办法》中也有规定：“商业银行应采取有效措施，通过远期结汇等业务对冲和管理代客境外理财产生的汇率风险。”
投资者可以根据自己手中持有外汇的情况，选择是用美元等外币投资，还是用人民币投资。
信报记者 甄世宇
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31.8万亿存款多条出路
截至２００６年３月底，我国境内金融机构本外币各项存款余额已达到３１．８万亿元，城乡居民储蓄存款余额已突破１６万亿元，境内居民个人和机构的资产管理需求日益增长。
同时，外汇储备大幅增长，截至２００６年３月底，我国外汇储备已达到８７５１亿美元。充裕的外汇储备为境内居民个人和机构通过人民币购汇形式进行境外金融产品投资提供了充分保障。
央行表示，《暂行办法》的出台，进一步拓宽了境内机构和个人资金运用渠道，使他们可以更加充分地利用两个市场，提高资金收益率、分散金融风险，增强资产保值增值的能力。这也是我国稳步推进人民币资本项目可兑换进程的一个重要步骤。
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