需求加大收益攀升 各行外汇理财产品短兵相接

　　受美联储不断加息、港币上扬、人民币升值压力等因素的影响，进入4月，中外银行纷纷加入到外汇理财产品大战的行列。

　　记者获悉，一直以外汇业务见长的中行继2005“春”系列外汇理财产品销售获得满堂红后，近日又推出了一款投资期限仅为一个月的理财新品“初夏一月”。同时，中行还为不同类型的投资者度身设计了“春夏秋冬”外汇理财大额交易“四季温馨”服务计划。另外， 作为国内银行业老大的中国工商银行则早在去年年末就将外汇理财产品作为该行今年业务发展的重点。加入这一行列的还有光大、广发、兴业、民生等股份制银行以及汇丰、东亚等外资银行。

　　需求加大　　

　　中信实业银行个人金融部王洪波在接受记者采访时指出，外汇理财产品市场需求较大是关键因素。

　　王洪波认为，国际外汇市场走势对外汇理财产品需求影响较大。目前国内商业银行推出的个人外汇理财产品大多是外汇利率和汇率挂钩型产品，银行有提前中止权，产品收益率主要受外汇利率、汇率波动的影响。如果外汇走势不利，银行会行使提前中止权，导致客户收益损失。因此，市场对利率和汇率的不同预期，将影响投资者对不同外汇理财产品的需求。如当前市场对美元有较强的升息预期，投资者对流动性强的短期产品需求较大，而对流动性较差的中长期产品则谨慎购买。

　　其次，灵活型、简单型的外汇理财产品市场需求较大。从产品销售情况看，如中行上海分行推出的“春夏秋冬”外汇理财系列产品，具有标准化、流动性、客户自主选择的特点，该产品推出仅2个多月累计销量已超过1亿美元。又如民生银行推出的“民生财富”二期5个产品中，具有客户提前中止权的D计划销量最大，占5款理财产品总额的83％。

　　再次，不同类型客户对外汇理财产品需求存在较大差异。一是不同地区客户对理财产品需求存在差异。不同地区的居民具有不同的投资心理和行为，拿北京和上海两地为例，北京投资者较偏好潜在收益较大的理财产品，而上海投资者较偏好收益固定和流动性较强的理财产品。据沪上银行普遍反映，近期销售的3个月至1年期短期理财产品销量占比达75％以上。二是高端客户和大众客户对理财产品需求存在差异。据各家银行反映，大众投资者比较偏好期限短、风险低、收益稳定的理财产品，而手中资金充裕的中高端客户则偏好高风险、高收益的理财产品，并且更注重理财服务的质量。外汇理财产品正步入市场细分阶段，以往“万金油”式的产品将越来越没有市场。

　　收益攀升　　

　　中国银行国际金融研究所谭雅琳告诉记者，各行竞相发行外汇理财产品，预期的收益攀升是主要看点。去年6月份，市场上的一年期美元理财产品，预期年收益率仅为2.2％。今年2月份，预期收益率达到2.85％。而3月29日光大银行发售的“阳光理财A计划”美元产品预期收益率则高达3.35％。

　　谭雅琳指出，外汇理财产品收益攀升根本原因是美联储不断加息。自2004年6月以来美联储已连续七次加息，联储基金利率已从去年的1％升至2.75％，而且据市场预期，加息的步伐还将继续。

　　正是由于这种原因，各大银行纷纷顺势推出了这款产品。记者从兴业银行获悉，该行刚刚推出了首次采用“浮动报价法”制定外汇报价的理财产品。而民生银行近期将会推出将外汇资讯、交易平台、两得利等打包整合后的综合服务，提升整体竞争力。

　　在外币理财市场上，外资银行也加快了步伐。几乎在汇丰银行推出挂钩ＬＩＢＯＲ伦敦同业拆息利率的“美元两年期保本投资新品”的同时，荷兰银行也推出了“梵高理财投资存款——保本型外汇连动结构存款”。

　　随着各银行外汇理财产品预期收益率不断提高，进入门槛降低，对于投资者来说，现在是进入的合适时机。但理财专家张庆同时也提醒购买外汇理财产品的客户，在选择外汇产品时，不能一味追求高收益。一些银行在宣传上可能虚夸收益率，比如报的收益率是几年累积起来的收益率，而且一些银行的高收益产品银行是有提前中止权的，会使客户失去很多时机。一些银行产品报出来的预期收益率可能小于实际收益率等。

　　投资提示　　

　　谭雅琳指出，投资者在具体投资的时候，几个问题不容忽视。

　　一是提前赎回权问题。按照国际惯例，外汇结构性存款是将资金投资国际债券、黄金等市场，客户是将一定时期的流动性出让给银行便于银行长期操作，才能获得高收益。

　　目前市场上大多数此类产品没有客户提前赎回权，现在一些银行推出了客户享有提前赎回权的产品，但是一般提前赎回不仅不会有溢价，而且会有本金损失，或者要支出相应手续费。

　　二是高收益率实质。现在国家对外汇结构性存款税收没有统一规定，各银行要求也不同。例如，建设银行、农业银行等要求客户税收“自理”，而光大银行等则是银行代扣利息税。因此在选择产品时要考虑到利息税。此外，要辨别一些产品宣传中的总收益、平均年收益率等措辞，如一些3年期产品称总收益率达7％，其实细化到年平均收益率不到3％。

　　三是

人民币升值问题。目前美元已经进入加息通道，投资时要考虑利率风险，应该多选购短期产品。但实际上，一些银行发售的产品中，一年期产品比半年期卖得更好。可见，对大多数客户而言，短期产品得到较高市场认知度还需要时间。

　　四是横向对比。各家银行条件不同，专业能力有差别，相关配套服务也不同，需要消费者仔细辨别选择。此外，各行外汇结构性存款的品种和门槛也不同。目前，大多数银行发售的是美元产品，只有极个别银行有欧元产品。门槛一般最低要求1000美元，此后以100美元递增；但中国农业银行和民生银行推出过最低100美元的产品。