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上海证券报 记者 王炯
临近岁末，海外股票成了银行外币理财产品的“主菜”，从境外上市的中国概念股到恒生指数，从道琼斯指数到日经指数……一时间，股票成了银行高端客户理财产品高频率出现的一个关键词。
从11月中旬开始，外资银行理财产品的股票投资明显升温，出现了一个发行小高潮，已经推出或很快将推出境外股票指数挂钩产品的银行就有好几家。其中，除了中国银行之外，基本上都是外资银行，包括渣打银行、荷兰银行和东亚银行等。
继上月首推挂钩“新华富时中国25指数”保本投资方案之后，渣打银行趁热打铁，本月再次发行挂钩“新华富时中国25指数”保本投资方案，继续在境内外汇理财市场上打造中国概念股投资热潮。几乎在同时，荷兰银行正式宣布推出梵高贵宾理财“日经225指数连动结构性存款(到期保本型)”。这是该行继今年连续推出“国际商品指数挂钩结构性存款”、“石油--黄金挂钩结构性存款”、“标准普尔/荷银水资源指数挂钩结构性存款”等系列之后，首度出击股票指数结构性存款产品。而中行11月底刚刚结束的汇聚宝产品则将挂钩对象定为10只在香港上市的内地企业股票。
尽管银行理财产品名称各异，但从产品特点来看，基本上都为保本型的结构型产品。挂钩的股票或指数大致可以分为两大类------一类是全球主要的股票指数如纽约道琼斯、香港恒生、东京日经指数等；另一类则是中国概念股，如新华富时中国25指数等。
银行产品“迷恋”上境外市场股票始于今年下半年，始作俑者是渣打银行，最初挂钩的指数是老牌的道琼斯指数。在这之后，股票打破了原先外汇理财产品市场上汇率、利率、商品构成的铁三角，一举成为第四大主力。
一位资深业内人士分析指出，出现理财产品的股票投资热潮，与目前市场的投资环境直接相关。除了产品创新的因素之外，理财产品投资者对收益率的敏感性也因汇率因素发生了微妙的变化，尤其是在人民币汇率预期看涨的心理影响下，以美元为主导的外汇理财产品在收益率上加大了汇兑亏损的潜在压力。对该类产品收益率看高一线，成为诸多投资者的普遍心理。
从目前的市场格局来看，外资银行仍是境外股票挂钩产品的主要供应商。中资银行中，目前仅中国银行提供该类产品。
从上海银监局最新提供的统计数据中不难看出，以产品创新为突破口的外资银行已经取得了明显的市场营销效果。数据显示，截至今年第三季度末，共有13家外资银行向市场推出各种类型的理财产品，理财产品余额为17.88亿美元，环比增长了15.88%。其中，机构投资者账户余额为10.9亿美元，个人投资者账户余额为6.9亿美元。
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