上海人质疑外资银行理财品 产品复杂难以读懂

　　□记者高改芳上海报道

　　来自上海银监局的消息，近几个月，上海金融消费者对外资银行个人理财产品的投诉量有所上升，特别是产生了一些有关长期理财产品的纠纷。

　　上海银监局指出，造成上述情况的主要原因，一是部分外资银行在销售及售后服务机 制上还存在一定缺陷，二是我国金融消费者的风险认知能力与金融知识还有所欠缺，风险自担的意识不强。

　　专家提醒投资者，在选择外汇理财产品时，特别是选择外资银行推出的，挂钩国际市场、结构复杂的理财产品要格外谨慎。通常，只有对国际金融市场有所了解的成熟投资者才能通过此类产品获利。

　　不乏投资失败者

　　购买外汇

理财产品或选择外资银行为其进行个人理财而导致财产损失的例子并不少见。上海的张先生曾经委托某国际知名银行的私人银行(privatebank)为其进行个人理财服务，购买了该银行设计的期权产品。但是理财的结果是，张先生在四个月中，个人财产蒸发12万美元。

　　从张先生提供的该银行寄给他的账单、合同看，该外资银行为张先生透支购买了3万股NOKIA期权(OYNOKIAABSPONSOREDADRREPR)。但银行至今没有解释该股票英文名称的确切意义和与其对应的是怎样的实股。

　　在海外从事十几年金融衍生品研究的金融专家认为，张先生购买的这款产品，最大的风险在于客户无法通过公开市场得知该期权产品的价格是否合理。而且张先生也无法得知股价的波动性是怎样的。而正是股价的波动性决定了期权的价格。

　　该人士指出，外资银行甚至未在这笔期权买卖中设立止损价指令(Stop－LossOrder)，例如，指令一旦NOKIA股价低于15美元时，自动退场结账。这意味着，投资者可能面临血本无归的高风险。

　　产品复杂难读懂

　　张先生购买的上述期权是非交易所交易(OTC)证券产品。OTC(over－the－counter)，即场外柜台交易，金融衍生产品交易按交易场所分为场外柜台交易和场内交易两种。

　　业内人士认为，OTC产品往往由于流动性不强，交易价格不能确保是公正的市场价格、买卖不方便等，通常是特定的金融企业平衡风险的工具，而不适合个人投资者。

　　但是由于目前没有个人理财交易市场，只能通过柜台交易。目前银行推出的外汇理财产品全部是OTC产品。

　　相比去年外汇产品与某一外汇挂钩、与LI鄄BOR挂钩，今年的外汇理财产品则五花八门。比如，渣打银行的产品引入“新华富时中国25指数”，该指数由25只在香港上市的中国题材股票组成，产品收益以该指数一季度的最佳表现为标准。

　　荷兰银行也频繁推出与国际新兴市场债券挂钩的理财产品。这个月，推出了梵高贵宾理财“日经225指数连动结构性存款(到期保本型)”产品。今年荷兰银行连续推出“国际商品指数挂钩结构性存款”，“石油—黄金挂钩结构性存款”，“标准普尔/荷银水资源指数挂钩结构性存款”等系列产品。

　　理财专家建议，投资者在选择此类产品时可以先找到相关市场的历史走势图，参考一下外汇理财产品中划定的区间内，历史上每年实际存在的天数，以获知大致的收益率水平。一般来说，

汇率市场要比黄金市场的波动幅度大很多，所以投资者选择以黄金指数为相关市场的外汇理财产品更为稳妥。