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在油价高企、中国重估汇率的预期减弱、以及技术面因素的共同推动下，前夜纽约汇市美元全线走高，亚洲汇市周三，美元依旧强势盘整，兑日元创下8个月来高点，兑欧元也大幅上扬。
亚洲汇市尾盘，美元报收110.07日元，这是自2004年10月13日以来首次突破110日元；欧元兑美元下跌0.7%，报1.2066美元；美元兑瑞郎升逾1%，报1.2801瑞郎；英镑兑美元则
下跌0.6%，至1.8177美元；商品货币澳元和加元兑美元分别报在0.7634美元和1.2326加元。
鉴于FOMC有望在周四会议上加息25个基点，从而进一步拉大美元和欧元的息差，故美元兑欧元稳步走高。若FED如预期那样表示将继续加息，美元可能涨至远高于111日元。从根本上讲，该汇率是由美元的变化促动的，跟日元关系不大。
提防油价下跌
我们认为，从中线来看，相对于供应，原油的需求水平并不足以使油价创下历史高点，其中最主要的原因就是原油需求将随着中国经济的降温而降温。过去一年，原油价格攀升了大约60%。其次，还有了几个促使油价下滑的因素，例如未来几年应有新油田投入生产、替代性能源的重要性将日益上升、中东动荡等地缘政治担忧将不再会轻易造成石油市场的惊慌等。在这种情况下，以日元为首的亚洲货币将呈现不同幅度的涨幅。
美元涨幅预计有限
FED在本周四的政策会议上很可能确认将继续以“有节制的”步伐加息。不过，在这之前，对FED可能作出令人失望的举动或暗示暂停加息的担心会阻碍美元大幅上涨。
市场的谨慎心理在联邦基金利率期货中得到反映。市场预期联邦基金利率（现为3.0%）年底前将升至3.70%，远低于许多经济学家认为的FED正在追求的4.0%或4.25%的中性政策水平。中性的定义是：联邦基金利率较核心通货膨胀年率高出2个百分点。市场对通货膨胀率的普遍预期为2.0%~2.5%。
由于近期美国的一些经济数据未达到市场预期，如上周五的耐用品订单数据若不考虑飞机销售，实际上下降了0.2%。目前市场担心该数据的疲软将体现在本月的供应管理学会制造业指数中。市场普遍预期6月份指数将从5月份的51.4小幅升至51.5，不会有多大改善。50.0水平被普遍认为是区分经济萎缩和扩张的分界线。
作者：农行（上海） 邵杰
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