升息助涨万能险 成保本投资新宠

　　在今年投资市场起伏激烈的情况下，投资型险种———万能险的收益率曲线却走出了令人诧异的平行线。

　　而且，在升息预期存在的情况下，万能险收益率有望继续看高

　　不似投连保险当初的“青春懵懂”，当红的万能险如今沉稳近中年。

　　记者从多家保险公司获悉，在今年投资市场起伏激烈的情况下，投资型险种——万能险的收益率曲线却走出了令人诧异的平行线。

　　连续9个月折合年利率3.2%，友邦保险公司万能险的结算利率只能用一个稳字来形容；同样的稳健也表现在其他保险公司的同类产品上，安联大众自去年年底推出万能险以来，今年1—5月，5年期产品折合年利率始终稳步3.6%。万能险的表现有助于恢复投保人对保险公司投资能力的信任。

　　不做股票和股票基金

　　不追求风险收益，以稳健为先，万能险显然汲取了投连险、分红险的沉痛教训。4年前，股市红火之际，投连险节节攀高的收益率被保险公司大肆宣传，之后，投连险因股市转熊而亏损，引起大规模退保潮；而分红险也因为销售过程中被夸大的红利分配未能真正实现，遭遇投保人的信任危机。

　　万能险可以选择的投资工具包括央行票据、协议存款、债券、基金、股票。由于监管部门没有要求保险公司披露万能险的投资组合，因此，对于大多数投保人来说，万能险的资产配置是一个谜。

　　万能险究竟选择了哪些金融品种呢？记者从恒康天安人寿保险公司获悉，在该公司的投资组合中，没有对股票和股票类基金下单。

　　恒康天安万全理财终身寿险今年1到4月折合年利率分别为3.99%、4.02%、4.08%、3.96%，在市场同类产品中居领先地位。该公司市场部经理史超向记者透露，他们预留了10%到20%的资金做短期现金储备，另外的资金投向债券等金融工具。对于这个投资结果，史超表示满意，他说，与其他公司相比，并不是我们的投资能力有多强，而是因为我们的投资策略比较保守，为了规避风险，我们不进行股票操作。

　　友邦、安联等公司没有对其高度平滑的收益率曲线做充分解释。安联大众市场部张婕女士表示，从投资角度来说，5个月是一个很短的时间，公司追求的是5—10年长期收益的平稳上升。

　　结算利率稳中求高

　　拥有最低保证年利率，收益上不封顶，同时还具有保额自主、投资保底、账户透明、缴费灵活、提取自由等特点。万能险以“灵活自如”和“四平八稳”赢得了市场的认可。来自安联大众的最新消息，其万能险的销售情况十分理想，成为近期该公司的主打品种。

　　去年，太平洋、友邦、平安、安联大众和恒康天安已分别推出了各自的万能险。最新加入这一战团的是中宏保险，而泰康、新华、太平洋安泰、海康等也纷纷推出了自己的万能险。此外，还有一些寿险公司正在加紧推出自己的万能险产品。似乎所有的公司都希望在万能险中发掘出新的市场机会。连上海保监局负责人也公开表示：万能险有望成为2005年市场主打产品。

　　面对众多的万能产品，投保人如何取舍？又该怎样理性看待收益率的高低呢？业内人士认为，目前各公司万能险在费用提取和产品设计上差异不大，因此结算利率是一个比较重要的看点。各公司在保证年利率上设定不同，最低1.75%，最高2.5%，还有的选择一年定期存款利率和2.5%之间的较低者。不过各公司目前实际的收益率表现都远远超过了保证年利率，根据记者调查，均在3%以上。建议投保人选择收益稳定产品中的较高者。

　　升息助涨万能险

　　由于万能寿险兼顾投资和保障功能，不可否认，它确实是一种不错的险种。但上述公司保险专家在接受记者采访时也特别提醒投保人，不要将该类产品的“保底年利率”与银行存款利率做简单比较。

　　万能寿险的收益率仅就“个人账户”资金而言，并非投保人所交的所有保费，而保险公司通常还要从保费中扣除一笔金额作为初始费用。

　　以某公司的一款万能寿险为例，如果客户一次交纳保费10000元，其中的7.5%即750元将作为初始费用，用以支付保险公司的运作成本等，剩下的9250元才进入个人账户进行增值。以承诺的保底利率2.5%(年复利)为例，5年后的个人账户价值为10465元，加上保险公司承诺的当时账户价值5%的“特别奖金”，即523元，个人账户总价值为10988元，5年投资收益最低为988元。

　　另外，目前万能寿险最高4%的折算年收益率，不代表产品将来表现。史超认为，未来最可能影响万能寿险收益率的两大因素是银行准备金率和利率。银行准备金率与万能险收益率负相关，而利率与万能险收益率正相关。在升息预期存在的情况下，万能险收益率有望继续看高。