商铺投资回报率大幅下降 暴利时代已经结束

　　眼下，京城商业地产通常的营销手段是开发商许诺一个远远高于其他投资方式的回报率，一般在8%到10%之间，但在项目进入实质运营阶段后往往无法兑现。2004年红极一时的著名商业项目第五大道、巨库等项目接连出现经营问题，导致回报率大幅下降甚至为负数。

　　现在有一些项目是开发商以自身资产承担担保责任。但在极端情况下，开发商把项目卖出后，所得利润已在股东中分配，一旦经营公司违约，即使开发商的股东或上级单位非常 有实力，开发商作为独立法人主体，实际可承担担保责任的资产也很可能会是一张空头支票。

　　央行在半年内连续两次提高了房贷利率，且宏观层面对房地产投资紧缩政策，使得投资商铺的预期成本增加。

　　专家指出，房地产投资暴利时代已经结束，投资商铺收益水平大致在6%到8%之间，并且要受到经营水平等多种因素的制约，投资人对商铺市场应该持非常谨慎的态度。

　　文/张晓莉