购买万能寿险小心交费比例和收益领取等四问题

　　“升息后怎么感觉理财的压力反而更大了呢 ？”这是升息后一段时间里百姓们议论最多的话题。细究起来，虽然升息看似增加了老百姓的存款收益,但是,在扣除相关利息税后,存款人的实际收益率只有寥寥的1.8%,而自2003年下半年以来,我国居民消费物价指数一直飞涨,据国家统计局公布的最新数据,今年2月CPI又同比去年增长了3.9%,这就使得居民的实际利率在过去一年多的时间里,绝大多数情况下呈现负值,将钱存在银行看起来并非一种明智的选择,许多的储户已开始寻求稳健的理财方式,以使自己的资金保值增值。权威专业机构近期对京 、津、沪、穗四市进行的专项调查显示，央行对存贷款基准利率上调后，有64%的百姓表示自己正考虑寻找稳健专业的新型理财方式。

　　对此需求，各金融机构都摩拳擦掌，各显神通，以求能在目前火热的理财市场分得一杯羹。基于这种考虑，最近各大保险公司纷纷推出自己的万能型寿险产品。万能寿险 “提供保费缴付的灵活性与身故给付的可调整性的保险产品。”相对于传统保险产品，万能寿险产品可谓别具特色：

　　1. 非约束性——万能寿险保单现金价值与危险保额单独计算。

　　2. 缴费灵活——保单持有人在缴纳一定量的首期保费后，一般可根据自己的实际情况，灵活缴纳保费。只要保单的现金价值足以支付保单的相关费用，客户可以不再缴费，而保单继续有效。

　　3. 保额可调整--保单持有人可以在具备可保性前提下提高保额，也可以根据自己的需要降低保额，在不同的风险时段能够选择不同保险金额的。

　　4. 管理透明--收费项目、比例均明示于条款之中，透明合理；每月公布结算利率，客户可随时通过保险公司专门的服务系统查询保单价值、现金价值和身故保险金的变化，同时，每年都会提供独立的保单状态报告，便于客户全面了解保单价值及保障情况。

　　5. 提供保证利率――万能寿险的单独账户一般都提供保证利率，降低客户面临的投资风险。

　　6. 兼有投资保障双重功能。

　　追求风险最小与收益最大的完美结合，是每位投资者的至高目标。万能寿险产品充分考虑了客户的这种需求，优势独具：首先，其保证利率的规定确保了投资者的最低收益，在一定程度上降低了风险。其次，万能寿险产品主要投资于银行大额协议存款，国债，金融和高信用企业债券这些风险小回报稳定的金融产品；少量投资于高风险，高收益的证券市场，可以提高产品的总体收益。而这样的投资管理基本使产品收益随我国宏观经济情况同步波动，能有效避免通胀，加息等带来的不利影响。第三，每月公布结算利率，便于客户查询和了解投资情况，信息公开，易于查询(网上查询或打客服电话)并且复利计息，可加速投资增值。最后，部分万能寿险产品的收益可享受免税待遇。比如：友邦的利多宝，平安的稳赢一生，新华的得意理财等。

　　对于这种理财方式，笔者建议投资者应注意以下问题：

　　第一，明确交费比例，选择适合自己的产品。万能寿险的保险费包括附加保费，危险保费和储蓄保费三部分，其中，附加保险费指纯保费支出，主要包括保单管理费等产品营运成本；危险保费是保障保费，即真正意义上的保险；而储蓄保费是用于投资的金额。三者的比例在报单中有明确规定，而对具体产品的选择取决于各人的风险偏好程度。有人对京沪穗三地人的理财作过一番经典的评价：北京人会把一元钱全存到银行；上海人会把其中的五角存在银行，另五角拿去投资；而广州人则会再借一元，拿两元钱去投资。这其实代表了三种不同类型的投资者：风险规避，风险中性和风险偏好。如果购买万能寿险产品，就必须了解自己属于哪一类型的投资者。对于风险规避性很强的人，就应该选择保障保费占比较多的万能寿险产品；风险中性的投资者则可以选择同类产品中储蓄保费与保障保费比例适中的类型；而对那些风险偏好的投资者，万能寿险产品可能并不是适合他们的投资工具，股票，期货这类风险高，收益高的理财产品才是其最爱。

　　第二，注意比较交费方式。一般包括趸交和分期交费，笔者建议，财力充裕的投资者可考虑选择趸交方式(一次交清保险费，一般保费为保险金额的0%)。因为，在分期交费下，保险公司会考虑后续期交费的时间价值和利率风险，必然相应增加以后的交费额度，增加投资者的投资成本。为吸引客户，有些万能寿险产品对费用采取不同的处理方式。比如友邦的利多宝，每年返还初始费用的1%，平安的智富人生有持交奖励(平安的条款上有持续缴费特别奖励)。投资者在购买时，一定要详细咨询对比各产品的交费表，比如对于友邦的至尊宝和平安的智富人生，选择保额30万，年交保费10000元，交费20年，交费情况对比如下：

　　显然，友邦的智尊宝在前7年每年的交费金额小于平安的智富人生，而在随后的13年则大于后者。因此，投资者需要根据自己的财力和未来资金预算情况作出合理选择。

　　第三，注意收益的领取方式。从目前各家保险公司推出的万能寿险产品看，其收益领取方式基本包括：一次领取；年金领取；到期可转换为养老保险等。投资者可根据自身具体情况相机抉择。那些收入尚不充裕，资金需求不稳定的投资者往往选择一次领取，比较适合年轻人，因为他们的资金支出并不频繁，但一般额度大，比如买车，买房等，选择一次领取，既最大化的享受到了寿险投资的收益，又可以满足其支出需求。年金领取，这种方式比较适合中年投资者，他们的收支往往比较稳定，且可以预期。因此，在保单期满时，投资者可以将收益转换成孩子的教育基金，每年领取固定金额，而剩余款项则可以转换成对医疗费的追加等。老年人常常选择转换为养老保险的方式，可以保障其投资养老两不误。

　　最后，保险公司的品牌和经营能力也很重要。因为投资类产品与公司的投资收益是直接挂钩的，如果保险公司规模比较大，经营能力强，业内口碑佳，就可以保证投资者获得持续稳定的高收益。另外，一些其他因素也影响着投资者对具体万能寿险产品的选择，比如，某些产品对意外身故是双倍给付的，泰康的放心理财即属于上述情况。(文/中央财经大学金融学院 杨旭 惠超)