外汇理财重热进入时机成熟

　　从去年下半年开始红火的人民币理财产品最近渐渐失宠，记者了解到，不少银行的人民币理财产品暂不推新品，而去年曾经红火一时，却被人民币理财产品抢尽风头的外汇理财产品却开始重拾往日风光，近一阵颇受银行和客户青睐。

　　人民币理财失宠

　　新品暂时停发

　　记者昨日采访了解到，自上一期产品推出后到现在，京城工农中建四大银行已经近一个月没有新一期产品推出，工行和农行都是在3月上旬结束了上期人民币理财产品发行；中行和建行的上期产品是2月初推出的，交行在2月底售完了上期产品。

　　据了解，这些银行暂时都没有推出新品的计划。

　　民生银行零售银行部产品经理赵北伟也向记者表示，虽然人民币理财前两期卖得十分红火，但最近由于利率处于波动期间，银行已经考虑暂时不再发新的人民币理财产品，但货币市场具有周期性，如果过一段时期市场需求有所回升，利率反弹，会考虑再发人民币理财产品。

　　而广发行北京分行银行理财部则索性告诉记者，当初考虑到利率的问题，广发北京分行甚至都没有申请该项业务，而是推出信贷资产受让模式，把银行现有资产打包，卖给信托公司，期满1年后银行回购。

　　目前，市场上仍然在销售的招商银行的人民币债券理财7、8、9号产品，预期收益率已经大幅“跳水”，一年期产品平均年收益率只有2.2%左右。

　　但兴业银行个人业务部总经理薛雷却告诉记者，兴业银行最近一期的人民币理财产品刚刚在4月3日结束，起息日还没有开始，所以还没有开始制定新一期的产品，目前也没有接到停发的通知。由于这期产品的收益率仍达2.9%，而且宣传做得比较好，所以购买的情况还是相当好，其中1年期产品销售最好。

　　此前，据有关媒体报道，最早推出人民币理财业务的光大银行已经暂停了人民币理财业务，但记者却从光大银行一中层人士处获悉，目前并没有停发的通知，公司刚来了一位投资总监，对一些计划会调整，但是所有的创新产品都会继续。他同时还告诉记者，很快光大银行将推出新的创新理财产品。

　　尽管如此，目前人民币理财业务渐渐失宠已经成为不争的事实，与去年年底排队抢购的火热场景相比，如今的人民币理财产品已经少有问津。工商银行一位人士告诉记者，由于考虑到风险问题，他们的收益率比不少股份制银行低得多。目前从柜台反馈的情况来看，这两期人民币理财产品销量很差。

　　利率波动下，吸引力下降

　　曾创造过“3个月销售300亿”战绩的人民币理财产品，为什么那么快就失宠了？

　　“主要是利率波动较大。”赵北伟指出，3月17日，央行下调超额存款准备金后，整个银行间市场的利率水平不断下滑，债券市场中，央行的票据价格最近几个月一直在水涨船高。银行间债券的投资收益下降，投资者对人民币理财产品高收益率的要求自然越来越难得到满足。

　　据悉，各家银行开办人民币理财业务的通常做法都是先建立债券池，然后再卖给投资者，但是现在银行间债券市场上没有合适的品种来建立债券池，整个货币市场的收益率也不高，人民币理财产品也就越来越没有吸引力了。

　　与此同时，银监会的监控也给人民币理财业务降了温。2月底，银监会在向各家银行下发的一份内部通报中明确提出了“产品收益率不能盲目攀比”、“人民币理财产品不能搭售存款”、“明确风险提示”三方面要求。一业内人士指出：“这对一部分人民币理财产品影响比较大。”

　　创新产品最为关键

　　在何时能再有人民币理财新品推出的问题上，目前尚没有哪家银行能明确回答，据记者了解，业内人士普遍不乐观。

　　理财专家赵新亮指出，现在投资渠道大家都差不多，缺乏技术含量，因此不可避免地陷入价格战。如果人民币理财收益率和银行存款利率的差距进一步减少，人民币理财未来将没有市场，因此，创新产品是重要的。

　　外汇理财重现风光

　　银行经营重点转向外汇理财

　　就在人民币理财“人气”渐失的时候，外汇理财又重新火热起来。由于美联储不断加息，港元也随之上扬，人民币升值压力减弱，外汇理财市场又开始活跃，各大银行也纷纷将经营重点转向外汇理财产品上来。

　　目前，从各家银行推出的个人外汇理财产品看，外汇结构性存款和以存款为依托来设计的产品是市场的主流。针对这一形势，很多商业银行纷纷推出了个人外汇理财新品，如浦发银行最新力推的“汇理财”外汇投资系列产品2005年第二期产品就具有这样的特点。

　　近期，几家银行推出的外汇结构性存款预期收益率一致攀升，其中光大银行3月29日发售的“阳光理财A计划”美元产品预期收益率高达3.35%。而一个月前，该行的同类产品收益率还仅为2.9%。广发行的丰收优利外汇存款也刚刚上市。民生银行则表示，4、5月份马上要推出将外汇资讯、交易平台、两得利等打包整合后的综合服务，提升整体竞争力。兴业银行则刚刚推出首次采用“浮动报价法”制定外汇报价的理财产品。

　　外资加快进入步伐

　　在外币理财市场上，外资银行也加快了步伐。3月底，几乎在汇丰银行推出挂钩LIBOR(伦敦同业拆息利率)的“美元两年期保本投资新品”的同时，荷兰银行也推出了“梵高理财投资存款———保本型外汇连动结构存款”。

　　而东亚银行首个与LIBOR挂钩的“结构性保本存款外汇理财”也在上周发布。

　　现在是进入的合适时机

　　随着各银行外汇理财产品预期收益率不断提高，进入门槛降低，对于投资者来说，现在是进入的合适时机。

　　但理财专家张庆同时也提醒购买外汇理财产品的客户，在选择外汇产品时，不能一味追求高收益。一些银行在宣传上可能虚夸收益率，比如报的收益率是几年累积起来的收益率，而且一些银行的高收益产品银行是有提前中止权的，会使客户失去很多时机。一些银行产品报出来的预期收益率可能小于实际收益率等。

　　在选择外汇产品的时候，要首先对汇率的基本变化等有个常识性的判断，并且问清具体细节，根据个人情况购买。

　　外汇投资的四点提示

　　提前赎回权问题

　　按照国际惯例，外汇结构性存款是将资金投资国际债券、黄金等市场，客户是将一定时期的流动性出让给银行便于银行长期操作，才能获得高收益。

　　目前市场上大多数此类产品没有客户提前赎回权，现在一些银行推出了客户享有提前赎回权的产品，但是一般提前赎回不仅不会有溢价，而且会有本金损失，或者要支出相应手续费。

　　高收益率实质

　　现在国家对外汇结构性存款税收没有统一规定，各银行要求也不同例如，建设银行、农业银行等要求客户税收“自理”，而光大银行等则是银行代扣利息税。因此在选择产品时要考虑到利息税。此外，要辨别一些产品宣传中的总收益平均年收益率等措辞，如一些3年期产品称总收益率达7%，其实细化到年平均收益率不到3%。

　　人民币升值问题

　　目前美元已经进入加息通道，投资时要考虑利率风险，应该多选购短期产品。但实际上，一些银行发售的产品中，一年期产品比半年期卖得更好可见，对大多数客户而言，短期产品得到较高市场认知度还需要时间。

　　横向对比。

　　各家银行条件不同，专业能力也有差别，相关配套服务也不同，需要消费者仔细辨别选择。此外，各行外汇结构性存款的品种和门槛也不同。目前，大多数银行发售的是美元产品，只有极个别银行有欧元产品。门槛一般最低要求1000美元，此后以100美元递增；但中国农业银行和民生银行推出过最低100美元的产品。

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　　对老客户没有影响

　　针对原先购买人民币理财产品的老客户利益是否会受影响的问题，民生银行赵北伟明确表示，不会影响老客户的收益。他解释，因为老客户购买的前几期合同中承诺的都是固定收益，对应债券品种是锁定的，这样即便货币市场利率产生变化，也不会影响到投资者的收益率，因此投资者的原收益也是有保障的。

　　本版撰文 本报记者 庄士冠