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从最早的一年期收益率2.8%左右，到前期的超过3%，再到现在的2.75%，人民币理财产品的收益率在节节攀升后开始逐渐回落。随着投资者可选择品种的增多，不可忽视的是，人民币理财产品正逐步显现“风险与收益并存”格局。
非银行产品涌现
进入3月，沪上除了有几家银行推出人民币理财产品之外，还涌现出非银行类人民币理财产品。记者日前从广发银行上海分行了解到，该行目前推出具有“3个1”概念的人民币理财产品———《“丰收”人民币-献金牛计划》(三期)。它是广发银行与广发证券合作设计的保本型家庭现金增值计划。该产品在同类产品中首创了“3个1”概念，开辟了2005年人民币理财产品走向大众化的趋势。据记者了解，这“3个1”概念，一是指投资起点仅1千元，是让普通老百姓也买得起的人民币理财产品；二是指每月固定日期返本返收益1次，保证客户对资金流动性的需要；三是指投资期限最短为1个月，不设上限，客户可以自主决定投资期限。
保险公司也不示弱，由交行上海分行独家代理的太保财险“安居理财综合保险”储蓄型产品，自3月1日起，其增值金返还率由原来的2%提高到2.25%，收益固定，免缴利息税，无任何手续费用。该产品2000元一份，多买多保，每份还可获得最高可达10000元的家庭财产保障。目前银行的一年期定期存款税后利率也不过1.8%，相比之下，这款产品的竞争力也比较明显。
短期产品卖得快
目前沪上两家银行在售的人民币理财产品，有个共同的特点是短期产品依旧热销，中长期产品已不像以前那样抢手了。光大银行自上周五推出“光大阳光理财B计划2005年第4期”，分半年期、1年期和3年期三款产品，记者昨日从该行网点了解到，半年期的产品仅推出一天就被抢购一空，而1年期和3年期的产品在昨日还有售。中信实业银行在3月4日就已经推出“中信理财宝0503期”了，分3个月期和2年期两款产品，已卖了一周多的时间。记者昨日在该行网点了解到，3个月期的产品也早已卖完，而2年期的产品目前还在售。
据银行业内人士介绍，短期产品热销于中长期产品，这与市场中的人民币加息预期不无关系。由于美元不断加息，人民币升值压力越来越大，因此市场普遍预计人民币随时可能再次加息。为了防止“踏空”，市民更青睐于短期产品。还有一个不可忽视的问题是，新近推出的几期中长期产品的收益率开始出现逐步回落，也影响了投资者的购买欲。
风险已逐步显现
以光大银行“阳光理财B计划”1年期产品为例，在去年12月上旬推出的2004年第6期产品中，1年期产品综合收益率为3.3%；去年12月底推出的2005年第1期产品中，1年期产品收益率为3.1%；在2005年第3期产品中，1年期产品收益率为3%；目前在售的2005年第4期中，1年期的产品收益率仅为2.75%。
1年期人民币理财产品的收益持续下降与央行票据收益率持续下降不无关系。春节过后，人民币理财产品的重要投资标的之一———央行票据的收益率持续下降，给人民币理财产品收益带来莫大的压力。从央行昨日公布的2005年第29期央行票据收益率来看，第29期央票期限1年，发行量为300亿元，相应的参考收益率为2.701%，比上周同期下降了逾11个基点。这一收益率水平已大大低于光大“阳光理财B计划”目前在售的1年期产品，再考虑到银行自身的经营成本，不知光大下一步将如何面对。
而中信实业银行目前在售的人民币理财产品，更是取消了1年期的产品。银行方面也不得不承认：近期市场上一年期产品利率比前期有较大幅度下跌，银行难以再有利润。
由于银监会已出台了关于“人民币理财产品不得允诺固定收益”的相关规定，有业内人士表示，虽然银行方面为了维持信誉，很可能自己贴钱也要将预期收益率满足，但是随着市场的不断成熟，人民币理财产品市场也将会“风险与收益并存”。
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