2004年财市刮起颠覆风 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年12月27日 16:35 新民晚报 | |||||||||
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回首2004年中国理财的宏观环境，发现竟有如此之多的重量级“经济元素”合力拨动投资者的心弦，在财市刮起了一股颠覆风潮： 美元、人民币等世界主要货币开始加息，作别徘徊多年的“低利率时代”； 昔日强势的美元一路跌跌撞撞，尽显弱态。与此相对应，欧元、日元、加元、澳元等
作为实体财富的载体，黄金、石油、房地产、高端艺术品等价格攀升。与此相反，国内股市一蹶不振，债市也遭受打击，投资于虚拟经济的财富“大缩水”； 外汇结构性存款、货币市场基金、人民币理财产品、外汇信托产品……理财“新花样”争相出炉，投资者开始将存在银行里的钱“大搬家”。银行储蓄曾在老百姓理财领域中占据统治地位，如今根基已发生动摇。 1加息时代 VS 减息时代 颠覆力评级：AAA＋(强烈) 今年6月末，曾在低息“谷底”停留了多年的美元利率，开始跳起“小步快舞”。从6月30日至12月14日，美国联邦基准利率从1%“起跳”，不停步加息5次，目前美元的最新利率已升至2.25%，与今年10月底加息一次的人民币基准利率持平。紧随美元加息步伐之后，英镑、瑞士法郎、港元、加元等也纷纷加息。 人民币也在10月底出人意料地挥起了“加息大棒”，将一年期存款利率从1.98%升至2.25%。这是人民币近10年来的首次加息，在国内外引起很大震动。 一时间，为市民理财“支招”如何应对加息之举的文章铺天盖地，不少市民也闻风而动，有的赶到银行转存，有的抢购加息后的债券，另一些背有房贷、车贷的人，则开始动脑筋筹钱，打算提前还贷。 此举表明，不少投资者在进行理财决策时，并未将利率可能变动的因素考虑在内，因此当他们置身陌生的加息环境中时，明显感觉原有的投资预期已“走样”。比如较早推出的部分美元结构性存款理财产品，设定的收益率较低，与多次加息后的美元利率相比，收益“含金量”已大为降低。 理财专家为此告诫身处“减息时代”已经太久的投资者，今后进行投资理财规划时，要增加考虑利率的变数，学会与“加息先生”打交道。 2弱势美元 VS 强势欧元 颠覆力评级：AAA(较强) 几年前，如果手中握有欧元的市民肯定懊丧不已，因为在欧元诞生1年多后，曾在与美元交锋中“败下阵来”，最多的时候“折价”幅度接近20%。当时一块钱的欧元，只能换到80多美分。 时过境迁，近两年来，美元在世界货币舞台上强势不再，逐渐拐入了“下滑轨道”。2004年8月之后，美元跌势的“刹车”好像坏掉了，一路跌个不停，跌到11月的最低谷时，兑欧元已接近1.35，与欧元表现彻底来了个“强弱换位”。 与此相呼应，美元兑日元、加元、新加坡元、澳元等的比价，也纷纷在今年创下了较长一段时期以来的新低。某市场人士曾惊呼，“2004年，美元跌得已没有了脾气！” 汇率盯住美元的人民币也受到拖累，外界一直在叫嚷人民币升值。不少中国老百姓也受到了“传染”，有的人将美元换成人民币，静观其变。人民币也变得很“吃香”，在东南亚不少地方以及中国香港地区，已有许多当地人与商家开始接受人民币，把它看作“硬通货”，来者照收。 一边是美元的羸弱不堪，一边是包括人民币在内的世界其他主要货币尽显强势，这构成了2004年世界汇市一道独特的风景。 3实体财富 VS 虚拟财富 颠覆力评级：BBB(中性) “最近金条涨起来了！”黄金热这个话题，成了不少人近来所热衷的谈资。也难怪，今年金价涨到了16年以来的新高，让前两年“抄底”入市的“炒金”者赚得眉开眼笑。新年将至，各类鸡年金条成了市面上的抢手货，尽管售价已比去年猴年金条涨了一截，但排队抢购的投资与收藏人士仍络绎不绝。 今年的世界油价曾一度涨得让人看不懂，屡屡创下历史新高。“黑色”石油变成了“金色”石油，不仅让世界石油生产输出国大赚特赚，而且让那些“做多”油价走势的世界石油期货“炒家”乐开了怀。 今年国内大中城市的商品房售价，同比又涨了一成多。就在前一阵子，在一处还未开盘的售楼处前，又出现了帮人“排队”买新房的队伍。尽管受到加息等负面消息的影响，社会各界也频繁争论高房价的“泡沫”，但房价仍颇坚挺，时不时还拉个“小阳线”，一些持币待购者赶着“追涨”。 从各地艺术品拍卖行也传出消息，今年以来，高端艺术品的投资市场又开始热起来了，一些名作屡屡拍出高价，让有眼光提前介入的投资者赚到了超额利润。 综观以上这些实体财富的载体，今年价格都上了新台阶。 形成鲜明对照的是，广大投资者投于股市、债市等虚拟经济方面的账面财富却大大缩水。去年底至今年前几个月，国内股市曾掀起一波大反弹，显露出一定的赚钱效应，但好景“昙花一现”，不少被诱再次入场的投资者，不幸被套了个正着。今年下半年，随着“加息令”下达，债券市场遭受了较大打击，投资者损失不小。 4理财新品 VS 银行储蓄 颠覆力指数：BBB＋(中性偏强) 发端于2003年，兴起于2004年，“聪明人不存钱”仿佛成了一个新时尚。钱不存银行，投向何方？当然是五花八门的理财产品！ 最先“露面”的是外汇结构性存款，一会儿这家银行推出“××盈”，一会儿那家银行叫卖“××利”，打出的宣传语大体是“比银行同期外汇存款收益高出×倍”。这句宣传语“杀伤力”极大，难免会使手中有外汇的人士心旌摇动，纷纷将外汇从银行取出，投入其中。 接着出场的，是2003年末才诞生的货币市场基金。它们打出的促销“旗号”是：买卖均免手续费，利息税也免，年化收益率相当于银行5年期定期存款年收益。果然，到今年12月初，“南方现金增利”货币市场基金规模突破了200亿元，成为基金新“航母”。出众的“集财效应”，将货币市场基金的理财形象推上了巅峰。 今年10月，又有“新角”亮相，那就是人民币理财产品。银行本来一直不允许“代客理财”，但这次来了个突破，创新出一个“四不像”的理财产品：不像货币市场基金，因为它设置了封闭期；不像定期存款，因为它的收益不固定；不像信托产品，因为它“吆喝着卖”；不像记账式债券，因为它不可上市交易。尽管人民币理财产品受到诸多非议，有人质疑它“违规叫卖”，有人质疑它“不按牌理出牌”，但却受到了投资者的追捧。 到了12月，市面上又涌现出了新颖的外汇信托产品，它经过银监会和外管局批准，信托财产交由外资银行运作，投资于一些收益率高、风险也高的国际债券。据称，按以往经验，这种外汇信托的预期年收益率竟达到13%以上，难怪风险承受能力特强的投资者，正对这款产品趋之若鹜。 耳闻目睹了2004年诸多“大变戏法”的理财工具创新之后，不少市民的“储蓄观”正在经历颠覆性改变。如今在银行储蓄柜台前，时常会看到这种场面：一些储户拿着刚到期取出的存款，态度诚恳地问银行理财师：“有什么赚钱更多的理财产品？”展望2005年，肯定将有越来越多储户加入积极理财的“阵营”。
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