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10月28日晚,中国人民银行对外公布:从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮(可在不超过各档次存款基准利率的范围内浮动;存款利率不能上浮)。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由
现行的1.98%提高到2.25%,一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的5.31%提高到5.58%。其他各档次存、贷款利率也相应调整,中长期上调幅度大于短期。这是自1995年7月以来首次加息。那么，利率的上升对于我们的种种资产会有什么影响呢？投资者又应该采取什么相应的对策呢？
实际利率仍然为负
今年，我国的CPI指数已连续4个月超过5%的警戒线，9月份单月为5.2%，虽然比8月份的5.3%峰值有所下降，但降幅很小。有人算了一下账：尽管调整后的一年期存款利率上浮到2.25%，但扣除20%的利息税后，利率是1.8%，再扣除9月份居民消费价格指数(CPI)增长5.2%的因素，实际利率仍为负的3.4%。
从本次存款利率调整的情况看，三个月和活期存款的利率未作调整，半年期以上的存款利率增幅依次增大，这种利率的期限结构反映不排除有进一步加息的可能。央行此次调整中长期利率的幅度大于调整短期利率的幅度，意在为未来继续加息留下空间。因为实际利率变负对宏观经济的负面冲击非常大。
消费品贷款 压力增加
很多人大胆地利用各种各样的消费贷款买车购楼，银行“升息”对这类利用财务杠杆进行提前消费的人影响比较大，“升息”后意味着每月要多掏腰包支付月供。一般来说，每月还款的月供最好不要超过贷款者月收入的30%～40%。对于那些月供达到月收入的50%以上的人，那么“升息”后所带来的压力就可想而知了。
加息后，车贷房贷执行的利率标准仍然不同，个人住房贷款加息后5年以上的贷款利息由以往的5.04%增加到5.31%，车贷加息后3年内的贷款利息由5.49%提到5.76%。
以50万元20年期的房贷为例计算，5年以上房贷利息由5.04%加到5.31%后，贷款者如果选择月均还款，月供增加并不太多，每月多了75.17元。20年下来，要多交利息18040.8元。
以10万元5年期车贷为例，利率从2.79%调高3.60%以后，每月要多还36.1元，5年总共多还2166元。
国债 收益仍然超过储蓄
国债是由国家发行的，又免收利息税，所以被称为“金边债券”。随着市场处于“升息”周期内?熏可流通国债普遍下跌，由于国债的票面利率是固定的，其中有些品种已“跌出”投资价值。交易所上市的国债实行净价交易，净价＝全价-应计利息，所以投资者计算国债收益率时应以全价作为计算标准。目前持有期4年左右，持有到期收益率超过4%的有21国债(3)、21国债(15)和02国债(14)等券种都是不错的选择。
国债免息，4.5%的收益率实际相当于5.625%的银行存款利率。虽说央行“升息”只进行了第一步，通常“升息”周期在5年左右，不过按照业内人士的判断，5年内加3～4个百分点已经算比较多了。也就是说，5年内存款年利率很难超过5.625%。这样只要是保守投资者，可以选择年限4年左右持有到期收益率超过4%的国债品种，在几乎零风险的情况下物超所值。即使出现“升息”情况也不可能一步到位，国债收益仍会超过储蓄。在当前股市低迷、期市风险大的背景下，国债仍是比较理财的投资渠道，尤其适合保守投资者。
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