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936款美元理财产品:最高收益6% 强势短期持续

http://www.sina.com.cn  2011年12月19日 05:43  理财周报微博

  理财周报零售银行实验室研究员 张莉/文

  936款产品中预期收益率最高的产品达6%,为中信银行发行的1102期6个月产品

  人民币十触跌停,美元在11月14日,一举登入80整数关口,全天表现稳健。

  美元兑多种货币走强,直接推动美元指数创出近11个月来的新高。在欧债危机最危险的时候,美元再次凸显其强势的避险地位。

  市场总是跟着行情走,虽然未必反应灵敏。与之挂钩的理财产品,或多或少,在一定程度上能凸显该项币种的明暗。

  最高收益率6%

  今年以来,银行理财市场共发行936款美元理财产品,挂钩标的集中于商品、利率和股票。

  除星展银行的一款股票挂钩美元的结构性投资产品预期最高收益率高达32%以外,预期收益率6%的产品仅有两款,均来自中信银行发行的中信理财之乐投1102期美元6个月产品(玉米联系款和石油联系款)。

  “国内美元和澳元的利率一般都比国外高,因为国内缺外币。国外美元产品的收益率仅为1%-2%。”东亚中国财富管理部总经理陈伯轩告诉理财周报记者。

  根据理财周报零售银行实验室监测,在已发行的美元理财产品中,预期年收益率在4.9%以上的仅有12款。其中,预期收益率为4.9%和5.2%的分别有3款、4款,其余集中在5%-5.1%之间。

  从其发行周期来看,今年第一季度,美元理财产品最高收益率为4.6%,为兴业银行(微博)发行的2011年第五期“天天万汇通”外币理财产品B款;最低收益率2.8%,为中国银行(微博)的2011年汇聚宝HJB1112BU2M2美元期限可变产品。其余收益率大多维持在3.3%-3.5%之间,且以一年期产品居多,投资期限为1个月、2个月、3个月的产品也时常环绕。

  第二季度,美元理财产品鲜有短期产品,半年期仅有少许,其余的皆为一年期产品。而预期收益率最低的有0.785%,最高的可达5.4%。

  进入下半年,半年期理财产品发行数量与一年期的平分秋色,最低收益率为2.8%,最高收益率跃升为6%。

  近期,市场上又有一批短期产品涌现,如中行推出了期限为2个月、3个月、6个月的固定收益、期限可变的“汇聚宝”系列产品,预期收益率分别为2.75%、2.8%和3.6%。

  “这几天来咨询美元产品的人是多了一些。”在进行网点走访时,中行上海分行的一位客户经理告诉记者。

  从K线图上看出,8月初到9月底,美元一路走强,刚好是其他货币在跌的时候。多家外资行相关人士一致表示,外币一时强弱对理财产品的最终收益影响不大。

  美元强势短期内持续

  “美元兑人民币今年内持续贬值,至最近才开始反弹。这是由于人民币升值步伐放缓,接下来甚至可能再盯紧美元。美元兑其他主要货币因信贷紧缩而于8月后大幅上升,个别非美货币已回落至相对低水平,因此理财产品开始走向非美货币,或外币挂钩存款获增强利率回报。”星展银行财资市场部高级副总裁及财富管理方案主管王良享在接受理财周报记者采访时说。

  渣打财富管理部总经理梁大伟认为,人民币近期的弱势是由于欧元区危机持续,美元对主要货币全线短线走强所致,美元的强势在短期很可能继续。

  “明年美国及欧洲的宽松政策可能性仍大,在发达国家货币宽松的情况下,人民币中期仍将继续为升势,虽然升势可能有所平缓。但外币理财产品,如美元和澳元理财产品,受其投资货币本身汇率波动影响,也受其投资标的的市场波动影响。如果该理财产品为结构性产品,挂钩美元或澳元的汇率表现,则投资者需要识别其结构是对美元或者澳元的走势看法如何,其时间区间如何。比如其为3个月看空美元结构,如果出现美元短期走强的情况,可能会影响产品收益率。”梁大伟补充说。

  关于后期市场汇率的变化,相应的理财产品收益将如何变化。王良享认为,外汇挂钩存款的收益与货币的引伸波幅有正比关系。目前外汇市场存在较多的不确定性因素,因此短期难以回落,此等挂钩存款的收益率仍高,但由于汇价波动较大,短期内被换入正贬值货币机会亦较高。

  提及人民币和美元的走向,澳新环球市场部认为,央行将很快推进加大人民币兑美元的交易波动区间的改革,最早的时间窗口将是明年1月份。

  星展财资市场部认为,由于明年人民币兑美元升值幅度整年将放缓至3.5%左右,而对外币需求将上升,外币挂钩存款是明年增强收益的渠道。

  投资建议:长期应分散风险

  对持有美元理财产品的投资者,多位受访人士建议,“分散风险”。

  东亚中国财富管理部建议,对中长期投资者来说,此刻选择加大国内资本市场的配置比例或者是一个不错的时机。尽管市场短期内一定还会经历各种波动,但对任何一个成熟的投资者来说,东亚所倡导的投资策略一贯是“long only”。与其时时刻刻心惊胆战地去关注价格的波动,还不如将目光放得更高远,直接从大势上来把握投资的脉动,享受资本成长的喜悦。

  如果是激进型投资者,眼下就可以考虑投资挂钩A股或者H股的股票类理财产品,而如果您是稳健型的投资者,那么无论在什么时候,都可以考虑债券以及一些到期保本的结构性产品。

  提及如何看待美元理财产品的后期表现,“美元兑主要货币回弹,应属短期现象,对于巳贬非美货币,应作较长期持有。”王良享说。

  招商银行(微博)相关人士建议,相比澳元的强势,对于持有美元、港币的外币来说,在人民币持续升值的背景下,即使定存利率有所提升,算下来也并不划算。因此,如果近期没有使用需求,建议投资者将手中的美元等外币兑换为人民币后再进行投资。

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