临近岁末，又到了重新审视自己的财务状况，调整投资结构的时间了。根据2011年的经济现状，和2012年的市场趋势，当我们进行年末家庭财务体检的时候，不妨在三个方面进行重点调整。

　　文/本刊记者 尹娟

　　2011年以来股市一蹶不振，证券、基金类投资资产大幅缩水；由于物价持续上涨，人们越发感觉到货币贬值的效应；经过累次加息，2012年开始月供负担也将进一步增大……针对这些新问题，我们需要的是重新审视一番财务指标，让家庭财务跟上环境变化的步伐。

　　调整重点一：提前还贷早绸缪

　　2011年年内，央行进行了3次加息，其中对于个人和家庭来说影响最大的莫过于5年及以上的长期贷款利率随之水涨船高。经过3次加息后，5年及以上的长期贷款利率由6.4%上升到7.05%。由于大部分银行对于房贷利率的调整采用的都是按年调整的方式，考虑到货币政策转向的因素，年内再进行加息的可能性不大，因此从2012年新年开始，房贷所使用的基准利率将在7.05%的水平。按照存量房贷7折的优惠利率来计算，从明年1月起，实际使用的房贷利率将从4.48%提高到4.935%，利率提高的幅度超过了10%。如果以100万元的商业住房贷款来计算，30年期贷款的月供额将从5055元提高到5329元。

　　因此，我们需要观察一下在银行贷款利率调整后，月供额占月税后收入的比重。继续按照上面的例子来计算，假使某家庭的月税后收入为2万元，那么月供额占月税后收入的比重就会从25.28%提高到26.65%。

　　如果月供比例增加得过高，往往会对每月的现金流产生一定的影响。

　　此外，我们还可以关注一下“利息保障倍数”的指标。利息保障倍数是指用月净收入除以每个月支付的利息。举个例子来说，某个家庭的月净收入为1.5万元，每个月需要支付的房贷利息为3000元，那么这个家庭的利息保障倍数就是5。通常来说，当利息保障倍数大于4时，财务比较安全。由于利率调整，每个月需要支付的利息也会有所增加，利息保障倍数随之变小。

　　所以，在进行年末财务体检的时候，如果发现月供比例增加得过高，或是利息保障倍数降低到安全值4以下，建议你不妨在年底之前考虑使用一些存量资金进行部分提前还贷。

　　需要提醒你的是，每年年末是提前还贷的高峰时间，加上到了明年初这个时间节点大部分贷款客户的房贷利率都将上调，预计到银行办理提前还贷的人数将有所增加，为顺利办理提前还贷手续，最好提前与办理贷款的银行网点取得联系，预约提前还贷的时间，免得赶上还贷的长龙。

　　调整重点二：提高风险资产比例

　　今年的资本市场可谓是疲软不振，尽管年初时上证指数再次攀升到3000点上方，但随后股市重新进入调整，8月份之后股市更是一路下挫，直到近期才有所回暖。从个股的表现来看，大部分股票今年也是跌幅严重。而股票型基金也出现了整体性亏损，难见亮点。

　　受此拖累，投资者的资产估值也有所下降。

　　对于长期投资者来说，精确地选择Timing是一件很困难的事情，从资产配置的角度出发，我们则可以按照安全资产与风险资产的比例对不同风险的产品进行配置上的调整。

　　简单地说，就是将安全资产与风险资产的比例始终控制在一定的比例范围内，如1：1的配置方式。假设年初时100万元的可投资资产中，50万元的资产配置于安全的产品中，如银行理财产品；50万元的资产配置于证券、基金类的风险资产。我们可以在年末财务体检时，重新审视一下投资的比例：银行理财产品较为稳健，一年取得的收益率大约为5%左右，获得了2.5万元的收益；而证券资产的亏损则达到了15%，年末的余额为42.5万元。因此，总的可投资资产由100万元跌至95万元，其中安全资产的比例为55.26%，风险资产的比例为44.74%。

　　年末时，我们可以重新进行一次调整，按照95万元的投资总额和1：1的配置比例来分配，将安全资产的比例从52.5万元降到47.5万元，调整的5万元资金可以追加到证券、基金等品种中。

　　此外，如果年末有年终奖等一次性的收入，在扣除年度花销之后，也可以按照比例追加到不同风险的资产之中。

　　这种配置的方式可能看起来比较机械，但在投资者难以做到择时的情况下，有利于通过保持固定配置比例来把握可能出现的投资机会，长期执行的话，投资取得的效果反而能够克服投资中的贪婪与恐惧。

　　今年招行对其财富客户推出了“金葵花资产检视升级计划”，也是资产配置调整方法的一种运用。“金葵花资产检视升级计划”服务的核心在于借助于系统记录资产配置，依据客户风险偏好与投资特点，对客户的资产配置进行检视。在进行“风险测评体系”之后，这一系可以提供出“标准化产品配置工具”，覆盖到六个不同风险等级的投资产品，如现金及货币类、固定收益类、股票等权益类。同时，投资者可以定期通过这一升级计划对资产配置的最新状况、跟进等进行追踪，并适时进行调整。非招行财富客户，也可以仿制这一系统的操作思路，使用人工追踪的方式，按一定的时间，如在年末对自己的资产净值、配置状况等进行了解，并按照自己设定的配置比例进行调整。

　　在实际操作中，有一道最为简单的算式来计算你的风险资产配置，即以100为基数，减去你的年龄，得到的就是你可用于高风险投资的占比。如对于年轻人来说，可以承受的风险较高，可以把自己较多的资产配置到股票、外汇等高风险产品中；如果你已经40出头，是典型的“夹心层”，父母和子女都需要你的经济和精神支柱，可以承受的风险就会小很多，高风险投资的比例则应当控制在60%之内；由此类推，随着年龄的增长，在你的资产配置中，高风险产品的投入比例就要逐年减少一些。当然，风险资产的配置比例还可在个人实际的风险承受能力的基础上进行调整。

　　调整重点三：适度增加消费比例

　　毫无疑问，通胀是今年不可缺少的关键词。近期公布的CPI数据虽然有所滑落，但是每个人都深刻体会到了物价上涨对我们的生活所带来的影响。在物价上涨、通胀的背景之下，一种选择是积极提高投资收益，以克服通胀对资产造成的侵蚀；一种选择则是积极消费，原因就在于“钱越来越不值钱”，其含义便是“明天的钱所能获得的购买力不如今天的钱能够获得的购买力”，因此，适度地增加消费，或是将未来会出现的一些花销，提前到现在来使用，反而是一种对付通胀的方式。

　　在我们进行年末财务体检的时候，不妨观察一下自己的消费在收入中所占到的比例。如年度收入为20万元，年度消费比例为14万元，那么消费支出占到的比例为70%。在此基础上，我们可以提高一下消费比例，将一些没有时间限制的花销提前，假设将年度消费比例由70%提高到80%，增加的这部分预算至少可以满足一次家庭旅游或是购买一些大宗耐用消费品。趁着年末的时候早做绸缪规划，不仅能够收获年末假日的欢乐，从经济的角度考虑，多消费的钱反而是节省了未来的花销。