活动专题：第六届全国十佳理财师划大赛暨首届中国百姓理财规划大赛 征文启示

　　涨涨涨！涨涨涨！随着气温的不断升高，今年的CPI也节节上涨，1、2、3、4、5、6、7、8月分别上涨4.9%、4.9%、5.4%、5.3%、5.5%、6.4%、6.5%、6.2%，而且7月份CPI创了37个月新高。央行年内虽三次加息，但仍为负利率。如果以温总理CPI目标为5%计算，今天的1万元，1至10年后的购买力分别缩水至9500、9025、8573.75、8145.06、7737.80、7350.92、6983.37、6634.20、6302.49、5987.37元，10年后省吃俭用留下买房、养老、子女教育的钱白白蒸发掉40%，高膨胀正在无形的、持续的侵蚀着我们的财富，你还hold住吗？反正我是hold不住了，得想办法保卫我的钱包。

　　通货膨胀实际是一种货币现象，即社会上流通的货币供应量超过了社会能够提供的商品和服务的需求量，商品和服务的价格上涨，从而造成货币的购买力下降。所有的商品和服务价格会同步上涨吗？例如社会提供的商品和服务价值100元，社会上发行流通的货币200元，那么所有的商品和服务价格会同步上涨100%吗？当然不会，有的上涨10倍，有的1倍，有的不变，甚至有的下跌。这些超发的货币喜欢往哪里跑？银行、保险、股票、房产、基金、期货、债券、黄金、大宗商品、艺术品等等都有可能，如果我们知道哪些价格上涨最快，就提前把钱投到哪里，从而实现钱包的保值、增值。

　　为保卫自己的钱包，一向以“懒人”示人的我，不得不勤快地想办法hold住膨胀：银行存款负利率，国债、保险收益低，银行理财产品收益跑不赢CPI且需要最低资金门槛，黄金连创新高“高处不胜寒”， 楼市正在遭遇史上最严厉的政策调控；大宗商品、艺术品、钻石、翡翠玉石、钱币、邮票等收益高但需要很强的专业知识、大量资金，我实在难以参与。这些投资产品中普通老百姓能够参与的，可以根据作用不同做一定的资产配置，但从较长历史时期来看，难以战胜通货膨胀。

　　股市有最广泛的投资群体，股票流动性强、安全性高、有较高的收益。长期来看，股市的平均投资回报是高过银行存款、国债、保险、黄金等投资方式的，是普通老百姓的主要投资渠道。当然，前提是要取得“平均回报”，且投资的周期要足够长。

　　我从1996年开始投资股票，由于工作很忙且不具备专业投资知识，有赚有赔，总体收益很可怜。经过认真考虑，2006年后，我把投资的主要方向转为投资“专家理财”的股票基金，获得了不错的收益。我认真总结一下自己投资基金心得体会，供大家参考：首先树立对中国经济发展的信心是投资股票基金的前提；其次选择适合自己的基金产品相伴；最后投资股票基金讲究方法。做到这三点足以hold住通货膨胀，保卫自己的钱包，享有投资理财的乐趣和结果。

　　一、树立对中国经济发展的信心是投资股票基金的前提

　　2020年前中国GDP能够保持8%左右速度的高速增长，中国股市中的大型蓝筹企业、新兴产业更能分享中国经济发展的成果，发展速度应该大大高于中国GDP的速度。

　　购买股票基金投资就是投资中国经济的未来，它是由专业的基金经理为我们建立投资“中国一篮子公司股票”的集合，规避我们选错股票的风险。随着中国经济的高速发展，投资股票基金成功的概率远远大于失败的概率。在经济高速发展时期，投资基金收益还是相当可观的。看看本人的投资基金实例：

　　本人正式投资新基金开始于1998年，购买的第一支封闭式新基金为基金开元，中签3000份，当时是按炒股票一样买卖基金，上市后不长时间赚了大约15%左右，便卖了。后来基金开元跌破面值，当时认为自己炒的不错。不过后悔的在后头，基金开元从1998年4月份成立至现在，经历了牛、熊、震荡市的反反复复，净值由1元涨到4.70元，累计收益率为800%，足以hold住通货膨胀。

　　2006年五一节后购买了本人第一只开放式基金为上投阿尔法，净值大约1.55元左右，于2007年4月份以4.30元的净值将其出手，2007年10月份其累计净值为6.5元左右，现在累计净值4.5元，累计收益率为165%，足以hold住通货膨胀。

　　二、选择适合自己的基金产品相伴

　　投资股票基金是适合普通老百姓的一条长期的抗通胀好的投资工具。股票基金分为主动型基金与被动(指数型)基金。选择那种股票基金更好呢？主动型基金是力图取得超越市场表现的基金。被动性基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，通常又被称为指数基金。由于抗膨胀是长期的，因此在股票型基金中必须选择长跑健将，而不应只满足于短期表现。就股票型基金来看，依我看来，指数基金更适合做长期投资。

　　1、多数主动股票型基金长期而言跑不赢指数。据美国第二大基金公司先锋集团主席鲍格尔研究发现，1978年至1999年间，共同基金管理基金中，有79%的业绩比不上指数基金。

　　2、指数基金受基金经理的变动影响小，长期更值得信赖。对于长期投资的基金，当然希望它能够值得我们长期托付。众所周知，基金经理在主动型股票基金起着决定性的作用，但国内基金经理更换频繁。据好买基金研究中心的数据统计，十多年来公募基金经理的平均任期只有2.58年。截至今年5月31日的数据显示，上世纪90年代末最早一批基金经理有24位，目前仅剩下王亚伟、林彤彤、尚志民三人还在公募效力。这也就意味着，如果你做一份10年的基金投资，你得做好它换4个基金经理的思想准备。

　　而指数基金由于是跟踪指数被动投资，基金经理的个人影响小，其风格长期如一，投资者可以安心持有。

　　3、指数基金更适合长期向上中国股市。只要我们相信中国经济还在不断螺旋发展上升，不管股市短期是跌势还是涨势，长期向好的趋势没有改变。而指数基金复制指数的特点，使其能最大限度地受益，例如代表中国大型优秀企业的沪深300指数最高时6000多点，现在只有2600多点，我相信再过5年左右就能突破新高。

　　4、指数基金的费用相对低廉。一般主动式管理基金的管理费为1.5%，托管费为0.25%，而指数基金的管理费率介于0.5%-1.3%之间，托管费率则在0.1%-0.25%之间。相对于主动管理的基金，指数基金每年可以节省1%左右的管理成本。另外指数基金平均低换手率较低，可以节省大量交易成本，提高收益水平。在长期投资复利的威力下，投资收益会大大提高。

　　三、投资指数股票基金要讲究方法，才能hold住膨胀。

　　既然投资指数基金适合普通百姓，下一步就是如何投资了。但是中国股票市场不一定完全反应中国经济的表现，波动很大，甚至有时是反晴雨表。我们投资有时判断错误，有时想和做矛盾，有时懒惰，有时优柔寡断，错过了很多投资机会，很遗憾。那到底如何投资呢？

　　我的看法是：定投指数基金是克服害怕、贪婪、懒惰不良心理分享中国经济成长红利的比较稳妥的办法。基金定投回避了择时的烦恼，也被称之为"懒人投资方法"，具有将资金小额分批次入市，从而平滑了投资风险。因为它既省去了购买的手续，对投资时机也有所弱化。采取定额定投基金的方式，比较容易享受中国经济发展的成果，获得稳定的收益，是一种中长期的理财方式，但是在如何选择实现投资收益的最大化，还是有秘密可言的。

　　(一)选择合适指数基金进行投资。

　　1、首先要选好的基金公司，要注意以下指标。(1)选择公司股权结构稳定、内部管理及风险控制完善的基金公司。(2)基金管理团队比较稳定，拥有资深投资总监、基金经理及相当基金经理储备力量。(3)基金公司资历要老，起码经历过牛市、熊市和震荡市，业绩排名相对靠前。(4)基金公司的信誉、口碑，没有重大负面新闻。(5)能提供完善的理财服务，成为投资者理财的贴心顾问。通过网站、手机短信、电子邮件、微博、巡演向投资者提供投资基金的各种信息及各种基金账本等理财工具为基民提供各种理财方案建议。

　　2、选择合适的指数。投资指数基金就是投资指数。那如何选指数呢？其实指数无所谓好坏，最主要的是适合你的投资目标。如果你想投资小盘股，那么创业板指数就是最合适的；如果你想投资大盘股，上证50指数就是最合适的；如果通过指数基金进行长期投资，可以选择一个代表性强、可投资性强的主流指数，如上证180指数、深证100指数、深证300指数、沪深300指数、中证500指数、中证100指数等等。另外选择在同类指数基金选择申购、托管、管理等综合费用最低廉的。

　　(二)定投指数基金的办法：定期定额定投加自主灵活手动定投。

　　一是从值得信赖、可靠的基金公司选一只合适指数基金每月定投几百元，不管市场走势如何，长期坚持(如3至10年)，如果大盘震荡盘升，可以设定盈利点如30%止盈，同时可以继续定投，但是可以减少定投数额。二是在指数向下跌破三年线，加一倍或者两倍定投该基金，向上突破三年线后增加的定投停止。三是在大盘急跌定投亏损严重时，例如30%以上，可以在一段不长时间内，可以周定投，摊低成本，在定投盈亏平衡时可以停止周定投。

　　(三)使用各种智能定投工具。

　　有人说这种“逢高减少定投金额、逢低增加定投金额”，自主灵活手动定投，解决了定投指数基金有严格的投资纪律但灵活性不足的问题，确实很好，就是太麻烦。为此，部分银行、基金公司推出了“智能型定投”，一次设置、长期贯彻执行：

　　1、定期不定额定投。该业务可自动根据定投扣款日期前一日的证券市场指数和投资者设定该指数的平均均线比较情况，在定投扣款日日按照选择级差自动增加或者减少扣款金额，也就是当市场上涨时自动减少投资金额，市场下跌时自动增加投资金额，帮助投资者实现高位少投，低位多投。

　　2、设定条件触发交易定投。预先设定交易触发条件，条件满足时就进行交易，包括申购、转换和赎回，系统自动执行。

　　3、趋势定投。可以根据市场趋势，调整投资品种，即在判断市场趋势走强时，定投“高风险基金”(如指数基金)，而在判断市场趋势走弱时，则定投“低风险基金”(如货币市场基金、债券型基金)。这样一来，可以合理规避风险，锁定收益。

　　(四)定投指数基金省钱窍门。

　　选好基金公司、指数基金和智能工具后，下一步的工作就是寻找具体投资途径了，主要有以下省钱的小秘密：

　　1、基金网站网上直销、手续费低。

　　一般说，通过银行柜台定投指数基金手续费是全额费用；通过银行网站网上银行定投指数基金手续费一般是8折，个别银行7折、6折；通过基金公司网上直销定投指数基金手续费可以低至4折、5折，个别银行卡6折、7折、8折。

　　当然不少基民担心基金网站网上直销的安全问题，我也一样，不过不少基金网站网上直销交易时有短信认证或邮件通知，比较安全。

　　2、巧用货币基金定期转换指数基金省手续费。

　　目前很多基金公司都推出了开放式基金相互转换业务，可以定期转换而且转换费用给予优惠，转换费用一般为4折。

　　投资者可以将闲钱先购买货币型基金(申购、赎回无费用)，历史上货币基金亏损的极少，年化收益率比银行活期存款利息高几倍，今年有的货币基金的收益高于一年、甚至三年定期存款收益，更关键是可以设立定期转换功能，将货币基金定期转换为指数基金。

　　该方法好的是不管你手中有哪个行的银行卡，都可以无费用买入货币基金，通过4折转换为股票基金，既省钱又方便。

　　3、定投指数基金时应尽量选择后端收费。不少基金设有前端和后端两种不同的收费模式。前端收费是在定投指数基金时就付申购费，后端收费是等到卖出基金时才付费。定投指数基金时应尽量选择后端收费，后端收费的费率一般随着持有基金时间的增长而递减，一般持有三至五年后最低可以为零。不仅省钱，而且有助于克服自己的冲动心理。

　　4、可以考虑第三方支付平台定投指数基金。第三方支付平台如天天盈、通联等，定投指数基金手续费可以低至4折，而且可以实现多张银行卡购买多只基金的效果！不过第三方支付平台的安全性需要进一步提高。

　　(五)定投指数基金要止盈不要止损。

　　定投指数基金经过一段时间后，或者亏损或者盈利。定投是长期投资但不是一直不动，盈利达到30%以上后，应该止盈，一年已经赚了3年钱，应该将原有份额赎回，保住胜利果实，但是可以继续每月定投，再涨再卖，这样有利于降低风险，同时也为在市场大跌时买基金留下余地。

　　如果亏损，不要止损，应该坚持定投，特别亏损超过30%可以半月定投或者周定投，以便用同样的钱购进更多份额，等待牛市来临时获得较好回报。

　　最后强调一点，对中国经济和股市充满信心是定投指数基金的前提，中国经济和证券市场长期向上的趋势不变，长期投资指数基金可以hold住通货膨胀。如果你认为“中国经济崩溃论”或者即将进入“失落的滞涨10年”，就不要投资指数基金了。

　　作者：山东济南 刘建德