文/蓝洛葳

　　随着美国次级贷风波的扩散，我国CPI指数的逐渐走高，特别是近来国内股市的波动，黄金热在国内投资市场持续升温。尤其是纸黄金和实物黄金等品种，已走进了普通家庭的理财篮子。

　　纸黄金抵御通胀功能较弱

　　“从去年到现在，黄金价格可是一升再升，每盎司黄金的价格轻松越过了900美元的历史高点。相对于股市来说，黄金价格的走势比较平稳，涨跌幅度都不大，不需要花太多的时间盯盘。而且现在的美元行情也逐步下跌，以美元计价的黄金更是表现强劲，我就把手中的股票清了仓，把资金转向投资黄金。反复比较了黄金品种之后，我还是选择了纸黄金。”谁能想得到，说出这番道理的只是上海郊区的一位普通市民。

　　随着去年至今CPI指数迭创新高，黄金作为抵御通胀的产品理所当然地为市场人士所青睐。加上国内股市的震荡频繁，使得黄金投资非常热门。以华东某市为例，去年9月份以来，到银行办理理财金账户的客户每天都以两位数增长，有些黄金投资者甚至是一次性购买几百克纸黄金。

　　纸黄金业务是在银行开设黄金账户和资金账户，通过电子交易用资金账户内的资金买入一定数量的黄金，存入黄金账户，委托银行托管，随时可变成现金。投资过程中没有实物黄金提取和交收的清算交割行为，对炒金者来说，纸黄金的交易简便高效多了。

　　据银行相关业务负责人介绍，纸黄金业务可减少实物黄金的保管费、储存费、保险费、鉴定费及运输费等，且交易便捷。从价格上看，纸黄金更为敏感，当国际金价上涨或下跌时，纸黄金能随时反映这种变化。

　　据了解，目前国内的工行、建行、中行、兴业银行等都可办理纸黄金业务，只要带身份证以及不低于购买投资起点10克黄金的现金(约3100元)，就可以到银行开设纸黄金买卖专用账户。

　　很显然，纸黄金是黄金投资中的便捷方式，但由于纸黄金毕竟不是真金，投资和炒作的功能更强，抵御通胀压力的功能偏弱。

　　实物黄金保值高

　　黄金的价值本身并不会上升，其价格上涨其实是意味着其他商品在贬值。其最主要的功能是储值、抗跌，通过实物黄金来体现。现货黄金主要有金条、纪念金币和饰品黄金，分别应对了投资者的保值、集藏和装饰需求。

　　投资性金条保值性能高

　　金条的黄金价值最足，它是按照一定的标准来铸造的，成色足。从保值增值的角度考虑，首选是投资性金条。它必须符合两个条件，一是加价少，接近原料价，也就是贴近实时金价。二是可变现，最好销售方能同时做回购。目前这类产品有中金投资金条、高赛尔金条，以及银行不定期推出的实物金品种、新年生肖贺年金条等。缺陷在于只能在黄金价格上涨中获利，还要考虑储藏和安全费用，且没有利息收入。要是用于送礼，可选择贺岁金条、黄金对联等带有时间、符号且升水较低的纯金产品，对馈赠者和受赠者都比较实惠。概念性强的如奥运金条等，除非受赠者有特别偏好，否则加价太多，并不合算。而沙金、镀金等产品，表面漂亮，售价也高，但变现困难，不太实在。

　　纪念金币兼具收藏价值

　　纪念金币重在收藏和投资价值，因为它属于央行发行的法定货币，具备了有价证券的特征。这与央行在发行量上有着严格限制分不开的，彩色金币发行量一般控制在3万枚以内，去年以来更是得到了进一步的压缩。而随着增量资金涌入，纪念金币出现了量价齐升的良好势头。其中，“京剧艺术”系列的龙头品种1/2盎司“贵妃醉酒”彩色金币以其独特的“梅兰芳艺术”效应，逐步上涨到了6.6万元高点，赚足了眼球效应。“北京奥运会”金银币第一、二、三组则在市场上走出了相对独立的行情，分别攀升到了1.8万元、1.2万元和1.1万元左右，称得上是最为吸引投资者关注的品种。

　　饰品黄金宜慎投

　　不建议选饰品黄金。它更重在装饰，并不具有真正意义上的投资属性。影响饰品黄金价格的因素，除黄金的内在价值外，还有收藏价值和艺术价值等方面的考量。同时，其加工成本带来的较高溢价以及回购不便而导致的流动性欠佳，购买此类实物金并不能充分享受金价上涨带来的收益。黄金饰品变现出售时，即使全新，也只能按照二手饰品来对待，价格一般最高不超过新品的2/3。